北鼎股份（300824）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期北鼎股份（300824）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.95亿元，同比上升14.68%，归母净利润4762.97万元，同比下降14.69%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.48亿元，同比上升13.26%，第二季度归母净利润1486.91万元，同比下降33.79%。本报告期北鼎股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达83.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率53.51%，同比增7.64%，净利率9.62%，同比减25.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.05亿元，三费占营收比41.44%，同比增22.95%，每股净资产2.33元，同比增5.61%，每股经营性现金流-0.13元，同比减417.25%，每股收益0.15元，同比减14.7%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-56.01%,原因:1）报告期内公司实际支付上年末计提各项费用；2）报告期内公司处于备货周期，支付货款规模扩大；3）期末持有理财产品规模增加。
2. 应收款项变动幅度为86.29%,原因:北鼎中国业务收入增长，以及个别主要渠道运营模式及结算方式调整，相关款项结算和回款节奏发生变化。
3. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:应收票据贴现借款到期减少。
4. 租赁负债变动幅度为-34.82%,原因:公司按期支付租金。
5. 其他应收款变动幅度为64.22%,原因:应收政府补贴款项增加。
6. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-49.82%,原因:期初部分大额存单于报告期内到期。
7. 应付票据变动幅度为74.02%,原因:公司采购增加。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-48.47%,原因:支付上年末计提的年终奖。
9. 营业收入变动幅度为14.68%,原因:北鼎中国业务收入增长所驱动。
10. 销售费用变动幅度为38.79%,原因:公司加大电商运营、品牌推广等营销投入。
11. 财务费用变动幅度为218.01%,原因:受汇率波动影响，报告期内汇兑损失同比增加，以及利息收入同比减少。
12. 所得税费用变动幅度为-67.24%,原因:税前利润同比减少，同时研发投入增加，相应研发费用加计扣除金额增加。
13. 研发费用变动幅度为26.52%,原因:公司加快新品研发节奏、持续丰富产品矩阵，研发投入同比增加。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-417.25%,原因:个别主要渠道运营模式和结算方式变化，导致回款节奏阶段性延后以及存货备货增加占用营运资金。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-82.73%,原因:本期理财产品净赎回金额较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.49%，资本回报率强。去年的净利率为11.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.49%，投资回报也较好，其中最惨年份2013年的ROIC为2.08%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额3.21亿元，累计分红总额3.95亿元，分红融资比为1.23。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为39.1%/31.8%/26.4%，净经营利润分别为7135.73万/6950.87万/1.14亿元，净经营资产分别为1.83亿/2.19亿/4.3亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.11/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7022.09万/8568.64万/1.7亿元，营收分别为6.65亿/7.54亿/9.51亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达83.1%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.16亿元，每股收益均值在0.35元。

本文数据来源于北鼎股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。