北方华创（002371）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期北方华创（002371）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入103.23亿元，同比上升25.8%，归母净利润16.35亿元，同比上升3.42%。按单季度数据看，第一季度营业总收入103.23亿元，同比上升25.8%，第一季度归母净利润16.35亿元，同比上升3.42%。本报告期北方华创公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达159.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.77%，同比减5.21%，净利率15.19%，同比减20.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.64亿元，三费占营收比12.25%，同比增23.83%，每股净资产54.21元，同比减11.35%，每股经营性现金流1.03元，同比增131.89%，每股收益2.26元，同比增2.83%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.45%，资本回报率一般。去年的净利率为13.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.31%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为4.54%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为27.7%/23.5%/13.4%，净经营利润分别为40.33亿/57.14亿/54.09亿元，净经营资产分别为145.39亿/242.72亿/404.01亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.45/0.49，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为72.41亿/135.42亿/191.92亿元，营收分别为220.79亿/300.75亿/393.53亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.2%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达159.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在71.75亿元，每股收益均值在9.9元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是银河基金的郑巍山，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为135.39亿元，已累计从业6年356天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有北方华创最多的基金为半导体设备ETF国泰，目前规模为193.22亿元，最新净值1.0046（4月30日），较上一交易日上涨3.3%，近一年上涨87.72%。该基金现任基金经理为艾小军。

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