久其软件（002279）2026年一季报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期久其软件（002279）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.55亿元，同比下降18.26%，归母净利润-8568.94万元，同比上升26.09%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.55亿元，同比下降18.26%，第一季度归母净利润-8568.94万元，同比上升26.09%。本报告期久其软件盈利能力上升，毛利率同比增幅8.37%，净利率同比增幅4.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.87%，同比增8.37%，净利率-36.8%，同比增4.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.36亿元，三费占营收比53.3%，同比增5.45%，每股净资产1.62元，同比增7.82%，每股经营性现金流-0.39元，同比减12.69%，每股收益-0.1元，同比增25.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.19%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.46%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-26.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/10.8%，净经营利润分别为-1.53亿/-1.54亿/4397.12万元，净经营资产分别为2.2亿/1.7亿/4.08亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.04/-0.03/0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.4亿/-1.01亿/5352.16万元，营收分别为34.12亿/40.37亿/25.87亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.68%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1068.22%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司 2026年的业务展望及核心经营策略是什么？
答：2026年，公司将围绕三大战略推进业务发展。一是加速城市合伙人网络布局，为下半年云化 I产品场景的落地推广奠定基础。二是推进核心产品战略升级，持续夯实“资产云、基教云、内控云”的 I化能力，不断提升产品竞争力与营收增长空间。三是紧跟政策机遇，如数字企业层面将紧跟央企监管政策，重点布局国务院国资委穿透式监管与 DRP系统等相关需求，赋能央国企财务从“单点数字化”向“全域数智化”跨越，该变化可能会影响未来 5年数字企业及央国企管理信息化格局。总体来看，2025年是公司经营结构触底反弹的关键之年，管理层对 2026年及更长周期内的经营表现持续改善充满信心。

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