鸿路钢构（002541）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期鸿路钢构（002541）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入52.42亿元，同比上升8.87%，归母净利润1.48亿元，同比上升8.07%。按单季度数据看，第一季度营业总收入52.42亿元，同比上升8.87%，第一季度归母净利润1.48亿元，同比上升8.07%。本报告期鸿路钢构公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达404.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.85%，同比增0.18%，净利率2.83%，同比减0.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.88亿元，三费占营收比3.58%，同比减0.82%，每股净资产14.28元，同比增4.2%，每股经营性现金流-1.3元，同比减361.62%，每股收益0.21元，同比增8.05%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.1%，历来资本回报率一般。去年的净利率为2.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.29%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为3.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.8%/4.4%/3.3%，净经营利润分别为11.79亿/7.72亿/6.3亿元，净经营资产分别为151.99亿/173.61亿/188.71亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.37/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为66.68亿/79.77亿/91.16亿元，营收分别为235.39亿/215.14亿/220.68亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为8.73%、货币资金/流动负债仅为18.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.7%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.36%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.53%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达404.96%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在8.46亿元，每股收益均值在1.23元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的刘莉莉，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为56.11亿元，已累计从业7年293天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有鸿路钢构最多的基金为富国研究精选灵活配置混合A，目前规模为4.64亿元，最新净值2.891（4月29日），较上一交易日上涨2.26%，近一年上涨10.0%。该基金现任基金经理为刘莉莉。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司2025年经营计划？
答：1、公司仍将进一步推进钢结构制造智能化技术改造，不断提高生产效率及产品质量，为公司长期在钢结构制造方面的竞争力打下坚实的基础；2、提高产品质量，降低管理成本。公司通过高度集中的管理、专业化生产、智能化制造及信息化管理等优势，在保证公司产品较强竞争力的同时，提高产品的盈利能力；3、利用现有产能，提高生产效率。随着各生产基地的产能陆续释放以及部分新厂房的投产，为公司业绩的增长后劲提供了最基本的保障。

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