晶瑞电材（300655）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期晶瑞电材（300655）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.19亿元，同比上升13.39%，归母净利润669.18万元，同比下降84.62%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.19亿元，同比上升13.39%，第一季度归母净利润669.18万元，同比下降84.62%。本报告期晶瑞电材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达283.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.35%，同比减7.36%，净利率2.4%，同比减83.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计5700.68万元，三费占营收比13.59%，同比增4.81%，每股净资产2.4元，同比增3.69%，每股经营性现金流0.0元，同比减99.26%，每股收益0.01元，同比减75.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.34%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为12.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.39%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.51%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.4%/--/6.7%，净经营利润分别为1013.43万/-1.91亿/1.96亿元，净经营资产分别为27.32亿/28.95亿/29.24亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.2/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.21亿/2.87亿/3.7亿元，营收分别为12.99亿/14.35亿/16.1亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达283.1%）

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