金田股份（601609）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期金田股份（601609）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入364.76亿元，同比上升33.68%，归母净利润1.7亿元，同比上升12.91%。按单季度数据看，第一季度营业总收入364.76亿元，同比上升33.68%，第一季度归母净利润1.7亿元，同比上升12.91%。本报告期金田股份应收账款上升，应收账款同比增幅达37.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率2.18%，同比减23.75%，净利率0.47%，同比减17.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.62亿元，三费占营收比1.27%，同比减20.86%，每股净资产5.85元，同比增5.96%，每股经营性现金流-2.22元，同比减18.48%，每股收益0.1元，同比减9.09%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.33%，历来资本回报率一般。去年的净利率为0.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.01%，投资回报一般，其中最惨年份2008年的ROIC为0.86%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.2%/2.7%/3.1%，净经营利润分别为5.39亿/4.85亿/7.67亿元，净经营资产分别为166.66亿/180.67亿/246.74亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.09/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为107.11亿/113.64亿/177.37亿元，营收分别为1105亿/1241.61亿/1250.64亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为5.77%、货币资金/流动负债仅为11.58%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.04%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达49.12%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达48.38%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达194.03%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1419.76%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在9.36亿元，每股收益均值在0.58元。

持有金田股份最多的基金为泰康招享混合A，目前规模为0.33亿元，最新净值1.11（4月24日），较上一交易日下跌0.06%，近一年上涨3.4%。该基金现任基金经理为经惠云 周妍。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2025年度业绩预告情况及预增的原因。
答：2025年度，公司落实“产品、客户双升级”策略，产品在高端领域应用不断深化；加强海外客户拓展，海外市场销量继续保持增长；同时通过数字化建设，提升经营管理效率，公司产品毛利水平与盈利能力同比提升。公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润70,000.00万元到80,000.00万元，与上年同期相比，将同比增加51.50%到73.14%。

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