信捷电气（603416）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期信捷电气（603416）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入20.14亿元，同比上升17.87%，归母净利润2.54亿元，同比上升11.21%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.32亿元，同比上升26.89%，第四季度归母净利润7400.89万元，同比上升36.31%。本报告期信捷电气应收账款上升，应收账款同比增幅达69.32%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.75亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.49%，同比减0.62%，净利率12.62%，同比减5.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.01亿元，三费占营收比14.96%，同比减6.23%，每股净资产17.26元，同比增5.61%，每股经营性现金流0.59元，同比减35.0%，每股收益1.68元，同比增2.44%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为8.67%,原因:公司拓展大客户开发，加强营销网络布局和扩大营销网络建设，人工薪酬等销售费用增加。
2. 管理费用变动幅度为14.71%,原因:公司人工薪酬及咨询服务费增加。
3. 研发费用变动幅度为18.94%,原因:加大研发投入。
4. 财务费用变动幅度为-5.48%,原因:本年贷款利息支出减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-27.34%,原因:支付货款及职工薪酬较去年同期增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-396.24%,原因:购买理财产品。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为445.61%,原因:定增募集资金到账。
8. 货币资金变动幅度为-51.25%,原因:购买理财产品。
9. 交易性金融资产变动幅度为36.12%,原因:购买理财产品。
10. 应收票据变动幅度为-23.53%,原因:商业承兑汇票到期。
11. 应收款项变动幅度为69.32%,原因:业务增长，未到期应收增加。
12. 应收款项融资变动幅度为35.91%,原因:销售增长。
13. 一年内到期的非流动资产变动幅度为690.25%,原因:长期应收款重分类。
14. 其他流动资产变动幅度为-70.05%,原因:预交所得税。
15. 长期应收款变动幅度为-70.01%,原因:长期应收款重分类。
16. 其他非流动金融资产变动幅度为16.78%,原因:投资。
17. 在建工程变动幅度为290.43%,原因:企业中心二期项目。
18. 使用权资产变动幅度为44.5%,原因:营销网点增加。
19. 无形资产变动幅度为74.72%,原因:三厂土地增加。
20. 递延所得税资产变动幅度为23.21%,原因:信用减值准备增加。
21. 其他非流动资产变动幅度为-30.72%,原因:员工借款减少。
22. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:项目贷款减少。
23. 应付票据变动幅度为-19.4%,原因:供应商应付票据减少。
24. 应付账款变动幅度为31.97%,原因:供应商应付款增加。
25. 合同负债变动幅度为116.82%,原因:预收款增加。
26. 一年内到期的非流动负债变动幅度为124.64%,原因:短期租赁增加。
27. 其他流动负债变动幅度为153.85%,原因:预收款增加。
28. 营业收入变动幅度为17.87%,原因:公司驱动系统和智能装备等产品销售增长。
29. 营业成本变动幅度为18.31%,原因:公司营业收入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.85%，资本回报率一般。去年的净利率为12.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.08%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为9.4%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为34.2%/37.5%/34.1%，净经营利润分别为1.99亿/2.29亿/2.54亿元，净经营资产分别为5.82亿/6.09亿/7.46亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.07/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1950.44万/1.11亿/1.89亿元，营收分别为15.05亿/17.08亿/20.14亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达142.81%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.27亿元，每股收益均值在2.09元。

持有信捷电气最多的基金为宏利效率混合LOF，目前规模为4.11亿元，最新净值1.4234（4月17日），较上一交易日下跌0.66%，近一年上涨14.8%。该基金现任基金经理为周笑雯。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。