同花顺（300033）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期同花顺（300033）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入60.29亿元，同比上升44.0%，归母净利润32.05亿元，同比上升75.79%。按单季度数据看，第四季度营业总收入27.68亿元，同比上升49.46%，第四季度归母净利润19.99亿元，同比上升70.51%。本报告期同花顺盈利能力上升，毛利率同比增幅2.39%，净利率同比增幅22.08%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利28.51亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率91.54%，同比增2.39%，净利率53.16%，同比增22.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.79亿元，三费占营收比14.59%，同比增0.53%，每股净资产17.66元，同比增19.03%，每股经营性现金流7.02元，同比增63.0%，每股收益5.96元，同比增75.81%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为28.24%,原因:加大营销推广力度，相应营销费用及销售人员薪酬增加。
2. 财务费用变动幅度为39.37%,原因:银行存款利息收入减少。
3. 其他收益变动幅度为151.68%,原因:收到政府补助增加。
4. 所得税费用变动幅度为181.35%,原因:利润总额增长。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为63.0%,原因:业务规模扩大，销售收款大幅增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-27.13%,原因:支付的现金分红较多。
7. 货币资金变动幅度为52.57%,原因:经营利润结余及基金代销结算款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为35.22%，资本回报率极强。去年的净利率为53.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为21.94%，中位投资回报好，其中最惨年份2023年的ROIC为16.55%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为14.02亿/18.23亿/32.05亿元，净经营资产分别为-5.16亿/-8.15亿/-38.63亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.34/-0.38/-0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-12.12亿/-16.06亿/-19.53亿元，营收分别为35.64亿/41.87亿/60.29亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在39.25亿元，每股收益均值在7.3元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华夏基金的孙蒙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为244.17亿元，已累计从业5年359天。

持有同花顺最多的基金为华宝中证金融科技主题ETF，目前规模为100.84亿元，最新净值0.8104（3月10日），较上一交易日上涨0.96%，近一年上涨1.41%。该基金现任基金经理为陈建华 曹旭辰。

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