顺发恒能（000631）2025年三季报简析：净利润同比下降6.17%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期顺发恒能（000631）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.69亿元，同比下降17.26%，归母净利润6021.94万元，同比下降6.17%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.28亿元，同比下降23.63%，第三季度归母净利润984.27万元，同比下降51.03%。本报告期顺发恒能应收账款上升，应收账款同比增幅达79.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.61%，同比减7.23%，净利率20.81%，同比增13.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计5608.48万元，三费占营收比15.2%，同比增18.56%，每股净资产2.45元，同比增2.82%，每股经营性现金流0.03元，同比减11.31%，每股收益0.03元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.91%，资本回报率不强。然而去年的净利率为29.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.77%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报28份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.23%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达106.07%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达104.29%）

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