安克创新（300866）2025年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期安克创新（300866）发布2025年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

报告期内公司经营情况

    1、2025年1-9月，公司实现营业收入210.19亿元，较去年同期增长27.79%；归母净利润19.33亿元，较去年同期增长31.34%；扣非归母净利润14.83亿元，较去年同期增长13.82%。

    收入分地域来看，期内公司境内实现营业收入6.97亿元，同比增长21.59%；境外实现营业收入203.22亿元，同比增长28.01%。

    收入分渠道来看，期内公司线上渠道实现营业收入143.96亿元，同比增长25.22%；线下渠道实现营业收入66.23亿元，同比增长33.76%。

    2、2025年7-9月，公司实现营业收入81.52亿元，较去年同期增长19.88%；归母净利润7.66亿元，较去年同期增长27.76%；扣非归母净利润5.21亿元，较去年同期下降2.92%。公司第三季度收入持续实现稳健增长，盈利能力保持在较好水平，扣非归母净利润略有下滑的主要原因系公司坚定投入研发创新及品牌建设，致力于提升长期核心竞争力，具体而言：一方面公司始终以创新为引擎，加大研发投入，2025年7-9月研发费用7.51亿元，同比增长24.72%；另一方面公司持续强化品牌势能，深化品牌与用户的链接，2025年7-9月销售费用18.72亿元，同比增长25.13%。

    3、2025年7-9月，公司如前所述，同步推进品牌战略升级与产品创新落地，基于用户需求洞察与技术迭代优化，实现品牌价值提升与产品矩阵扩容的双重突破。旗下充电储能类、智能创新类、智能影音类三大核心品类发布多款创新产品，其中部分重点产品亮相2025年柏林国际电子消费品展览会（IFA2025，以下简称“IFA展会”），另有多款产品于同期通过线上平台、区域市场等渠道正式发布，具体如下：

    （1）充电储能类产品

    ①数码充电领域

    2025年9月，公司于IFA展会发布了新一代AnkerPrime系列——迄今为止最先进的多设备充电产品家族，可针对各类消费场景提供高效充电解决方案：AnkerPrime充电器（160W，3C，智能屏显）是全球最小巧的160W多口充电器，兼顾小巧机身的便携性与高功率输出的实用性，适配多设备同时充电需求；AnkerPrime26K移动电源以26250mAh高容量储备核心续航力及300W总输出功率强化供电效率，充分满足户外、差旅等移动用电需求；AnkerPrime25W3合1磁吸无线充采用经苹果官方认证的最新Qi225W技术，集成屏显、支架与主动风冷散热功能，兼顾充电效率与设备保护。

    报告期内，公司紧扣AnkerNano系列“小巧便携+高效快充”的核心定位，整合升级AnkerNano系列，集结多款补电产品，进一步强化主流消费电子设备适配能力，覆盖多品牌智能设备用户全场景补电需求。其中，AnkerNano45W安心充搭载GaN技术，可以在20分钟给iPhone17从0%充满50%电量，并比原装充电器小56%，45W功率也可以用于充笔记本电脑和iPad等多种设备；AnkerNano70W3口充电器含3个接口配置，双USB-C接口均支持70W快充，适配多设备同时充电场景；AnkerNano自带可伸缩C线充电宝内置隐藏式可伸缩USB-C线缆，10000mAh容量搭配45W快充，既有可适配主流USB-C口的智能手机的广兼容特性，又解决传统充电宝线材缠绕的便携痛点。中国区同时推出Anker45W安心充Smart带屏充电头，这款产品采用90+180度双折叠插脚设计，配备实时功率显示屏幕，可智能识别苹果iPhone和iPad主流机型并匹配专属充电曲线，支持45W快充与“护机充电”模式，在实现便携收纳的同时兼顾设备安全保护。

    此外，公司推出Anker×《黑神话：悟空》联名系列产品，包含心猿桌面扩展坞、灵光智显充电器等五款单品。该系列融合游戏经典设计、氮化镓快充、智能温控、屏显交互等核心技术，引领先锋体验。

    ②消费级储能领域

    公司始终致力于深化可持续发展战略落地，推动AnkerSOLIX产品矩阵丰富度持续提升。

    A便携式移动储能业务

    2025年9月，AnkerSOLIXC1000Gen2便携式移动储能电源在北美正式发售。产品具备49分钟满充、2000W大功率输出与轻量化设计，是吉尼斯世界纪录认证最快回充的1kWh便携式移动电源。同月，产品在欧洲IFA展会首次亮相，吸引了广泛关注，获得了媒体、红人及消费者等各界的积极反响。在新品上市周期间，公关声量（SOV）跃居行业首位，实现了声量与市场影响力的双丰收。

    B阳台光伏储能解决方案

    IFA展会上，AnkerSOLIX发布新一代家庭能源系统AnkerSOLIXSolarbankMultisystem。这是全球首个同时实现“高性能”与“高回报”的家庭储能解决方案，支持多台阳台光储系统并联，可实现14.4kW光伏输入、4.8kW交流输出功率及64.5kWh储能容量，满足全屋日常用电需求。在经济性方面，通过模块化设计与Semi-DIY安装模式，将安装成本降低高达80%，整体投资回收周期可短至约4年。同时支持双EVCharger接口，全面匹配未来家庭电动车充电需求。

    9月，全球首款搭载手势控制的智能充电桩AnkerSOLIXV1SmartEVCharger正式登陆欧洲，覆盖德国、荷兰、法国等市场。产品深度融合光伏、户储与动态电价，自动调配绿电与谷价电为车辆充电，实现能源利用效率与节能效益的最大化，助力用户每年节省高达58%的充电支出；更搭载世界首创的IntelliGesture?手势控制，只需轻划即可启停，操作极致便捷。在IFA展会上，其凭借人性化设计荣获Accessibility创新奖，市场表现亮眼。

    （2）智能创新类产品

    ①智能安防领域

    eufySecurity持续深耕家庭安防技术，以AI深度赋能产品功能、升级用户体验，打造覆盖家庭生活全场景的智能生态。

    2025年7月，全球首款搭载本地化LocalAIAgent的PoE安防系统eufyNVRS4Max正式上线，其首创全新产品形态——三摄“枪球一体”，将广角主摄、长焦变焦与云台追踪整合于单机，实现全景不丢失+目标可追踪的24/7、360°全域守护。并以行业唯一的跨镜头无缝接力，将同一目标在不同镜头间的画面自动拼接成完整视频。系统定位为简单易用的专业安防系统，PoE一线供电与多端访问降低部署和使用门槛；内置AIAgent，可实时识别陌生人与异常行为、支持关键词智能检索，并在判定风险时联动红蓝警示灯与高分贝警告实现主动驱离。得益于PoE供电/布线与NVR统一存储与管理，NVRS4Max在稳定性与易用性上兼顾家用与准商用场景。截至报告期末，产品在英国市场销量位居品类榜第一，美国市场位居第二，德国市场位列第三。

    极致安全不是依赖单一产品，而是构建在完整的安防生态之上。NVRS4Max还可作为系统中心，统一管理eufy全系安防设备，如搭配室内室外摄像头、门铃等，让安防更智能、更高效、更安全、更安心。

    ②智能清洁领域

    eufyClean聚焦深度清洁与全屋自动化需求，始终推动产品向更高性能、更强智能化方向演进，并于IFA展会推出两款创新产品。eufy全新旗舰级扫拖一体机eufyRobotVacuumOmniS2（未正式上市），是全球首款搭载HydroJet?实时自清洁滚筒与AeroTurbo?持久大吸力两大深度清洁系统的扫地机器人，针对不同地毯类型、地面情况精准定制清洁策略，为用户提供极致、卓越的全屋智能深度清洁体验。针对传统扫地机器人受限于空间、难以实现整屋连贯清洁的核心痛点，公司研发行业首款携带式扫地机器人爬楼辅助设备eufyMarsWalker（未正式上市），给出针对性解决方案：全程无需人工介入，可自动实现跨楼层搬运扫地机器人S2，打破空间限制，实现真正意义上的全屋自动化清洁。

    ③创意打印领域

    IFA展会上，eufyMake同步发布升级版MakeItRealAI设计工具，全面支持多模态输入（草图、照片、文字等），实现一键转3D纹理设计，结合智能物体识别让用户能够轻松将创意转化为木材、皮革和金属上的个性化纹理表达，进一步降低创造门槛，打造个人创意工具的新范式。

    ④智能母婴领域

    2025年7月，eufy热敷穿戴吸奶器S1Pro在中国大陆地区正式发售。该产品采用世界首创HeatFlow?热敷技术，有效预防乳汁堵塞，为用户提供温暖舒适的吸乳体验；搭配无线充电盒，续航能力满足外出使用需求；具备医疗级吸力，支持吸力强度与吸乳速度调节，提升吸乳效率；产品设计纤薄超静音，可佩戴于胸衣内使用，兼顾效率与隐私保护。

    （3）智能影音类产品

    soundcore（声阔）品牌报告期内持续深化场景化与功能性布局，在巩固产品场景化优势的同时，发布多款创新产品。

    ①智能音频领域

    智能开放式耳机AeroFit2AIAssistant于2025年9月在欧洲主要市场正式发售，配备AI助手，响应“HeyAnka”语音唤醒，支持100多种语言高精度翻译、实时演讲翻译、语音指令、语音搜索等功能；采用柔软材质与非侵入式设计，搭配双曲面及可调节耳钩确保贴合度与舒适性；通过20毫米×11.5毫米跑道型喇叭和BassTurbo音效技术优化音质，支持蓝牙5.4和LDAC，带给消费者稳定、高分辨率音频传输体验。

    为完善智能记录场景的产品布局，soundcore于IFA展会推出便携式可穿戴AI录音笔soundcoreWork，是全球首款硬币大小的AI智能录音设备，支持实时标记功能，通过触觉反馈帮助用户精准捕捉会议中的关键时刻。它提供97%准确度的语音转写和智能会议总结功能，确保重要信息不遗漏。超小巧设计，轻松融入工作流，助力高效办公。

    ②智能投影领域

    IFA展会上，soundcore推出全球首款可移动7.1.4杜比全景声与杜比视界影院soundcoreNebulaX1Pro，配备4K超高清分辨率与3500流明高亮画质，通过杜比视界?、ISF与TüV三重权威认证，呈现行业领先的5000:1原生对比度，带来震撼人心的视觉体验。全球唯一无线7.1.4声道杜比全景声系统，实现360°沉浸式环绕声。创新FlexWave技术让声音随人而动，随处都是黄金位。配合自研200英寸充气幕布，5分钟快速搭建，0噪音无线气泵，随行随享，在户外也能打造沉浸式影院体验。

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