远东股份（600869）2025年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期远东股份（600869）发布2025年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

2025年前三季度，公司实现营业收入202.09亿元，同比增长10.91%，创同期新高，实现归母净利润1.68亿元，同比增长268.86%；实现经营性现金流净额4.92亿元，同比增长330.80%，期间费用率8.66%，同比下降1.48个百分点，运营效率持续提升；人均营收257.97万元，同比增长17.72%。

    人工智能、算力和机器人新兴市场，实现营收7.13亿元，同比增长139.52%。针对新兴市场，公司持续加大研发投入，推动技术突破与产业应用落地，累计已参建腾讯云计算数据中心、百度云计算中心项目（阳泉）、阿里巴巴云计算算力中心河源三期、字节跳动数据中心（湖北）、中国电信算力中心（大兴）等40余个算力中心项目（部分液冷式算力中心项目），重点布局以下方向：

    先进散热与高速互联方面，持续深化与全球领先人工智能芯片公司合作，聚焦仿生歧管微通道与材料创新，推动下一代芯片液冷板测试与量产筹备，并获得国内领先AI算力芯片公司code。

    新能源方面，公司风力发电用电缆是全国制造业单项冠军产品，参与支撑全球最大浮空风电装置——S1500型浮空风力发电系统成功试飞；同时参建的紧凑型聚变能实验装置（BEST）等项目也取得重大进展，相关核电缆等产品合同持续签署并批量交付。

    机器人领域，与优必选、智元、宇树、酷哇等领先企业深化合作，共推人形机器人产业化，其中，优必选已在批量交付，业务占比稳步提升；智元已完成送样验证，正稳步推进批量供货，并推进与宇树、酷哇等企业合作。同时，21700-6000mAh电池已应用于四足巡检机器人，并加快全球领先的21700-6500mAh产品的量产。

    海缆方面，已拥有大长度750kV及以下交流、±640kV及以下柔性直流光纤复合海缆全流程生产制造关键技术，主导制定的66kV轻型海底电缆系统标准被列为电工行业“领跑者”企业标准，正在推进海缆首家灯塔工厂项目。

    关键材料方面，持续推进HVLP等高速PCB铜箔、固态电池用镀镍铜箔等材料的研发与生产。

    低空经济领域，积极布局低空经济，积极推动“低空+”产业生态融合与创新发展。

    1、智能缆网

    智能缆网业务实现营业收入178.26亿元，同比增长9.59%，净利润3.15亿元，同比增长8.69%，获超千万元合同订单177.64亿元，同比增长13.95%。

    新能源与重大工程领域，助力全球最大浮空风电装置——S1500型浮空风力发电系统试飞落地，为清洁能源高空利用突破奠定基础；同时参建紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目、东南亚最大光储一体项目TerraSolar等，深度参与全球能源转型关键工程。

    技术创新方面，公司500kV大长度海缆系统获中国创新创业大赛优秀奖，超高压交直流海缆系统研发及产业化项目获江苏省科技创新大赛一等奖，220kV交联聚乙烯绝缘电缆系统摘得中国电工技术学会科技进步奖，主导制定的66kV轻型海底电缆系统标准被列为电工行业“领跑者”企业标准，为行业发展提供了重要的参考和规范，推动了整个行业的技术进步和发展；聚焦通信前沿领域，加速无人机用弯曲损耗不敏感光纤项目和多模光纤（OM3/OM4/OM5）项目实施批量投产，推进落实空芯光纤等前沿技术。

    2、智能电池

    公司智能电池业务持续提升，实现营业收入10.39亿元，同比增长30.92%，净利润-2.56亿元，同比减亏2.45亿元，签订合同22.59亿元，同比增长22.97%。

    储能产品领域，公司获得储能订单11.96亿元，同比增长43.10%，其中大储订单7.78亿元，再次获得河北200MW/800MWh独立储能电站等项目；服务“全球能耗最低”的中天钢铁零碳工厂10MW/20MWh储能项目、东阳光化成箔50MW/100MWh一期25MW/50MWh储能项目、江西煤矿行业首个10MW/20MWh储能项目等，顺利交付保加利亚、爱沙尼亚等储能项目，持续为全球市场提供系统化解决方案和服务。

    圆柱电池领域，公司聚焦高容量电芯应用市场，营收同比增长134.57%，加快机器人、低空经济、智慧家居、BBU、医疗等市场拓展。在机器人领域，公司21700-6000mAh产品已实现四足巡检机器人应用，并正在推进21700-6500mAh产品量产；在BBU领域，推出21700-5000mAh全极耳电池，具备卓越的性能和可靠性。同时，公司加快半固态/固态电池等性能提升进程，通过技术迭代持续满足客户对更高安全、更高能效的进阶需求。

    铜箔业务领域，公司持续推进超薄、高抗、高延等高毛利新产品市场拓展，营业收入同比增长123.50%，盈利能力不断增强。同时，公司持续推进HVLP等高速PCB铜箔、固态电池用镀镍铜箔等产业化落地，持续服务新兴市场。

    3、智慧机场

    公司智慧机场业务整体呈现强劲发展态势，实现营业收入12.67亿元，同比增长15.75%，净利润1.11亿元，同比增长47.88%，获超千万合同订单19.88亿元。现有75个在建项目稳步推进，参建的北京首都机场、呼和浩特白塔机场、广州白云机场等27个项目已顺利通过验收。同时，公司接连中标尼加拉瓜蓬塔韦特机场、乌鲁木齐天山机场、太原武宿机场等多个重大项目。

    低空经济领域，公司通过天羿设计，前瞻性切入机场规划设计环节，中标高邮高新区通用机场、德州庆云通用机场等项目，并为多个低空经济试点城市提供包括低空规划、空管平台、起降场群设计在内的系统解决方案，积极推动“低空+”产业生态融合与创新发展。

    产品与技术研发创新方面，公司智慧灯光站运维平台、机坪照明监控系统等自研产品已在多地实现交付与应用，场道病害监测技术于首都机场完成验证，产品性能与解决方案能力持续提升，市场认可度持续增强。

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