昊华科技（600378）2025年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期昊华科技（600378）发布2025年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

2025年三季度，公司保持战略定力，主动识变应变，在抢抓市场机遇、推进新项目投产达标、全链条成本优化等方面持续发力，经营业绩持续增长、运营效率不断提升，取得超预期的业绩目标。公司前三季度实现营业收入123.01亿元、同比增长20.50%，归母净利润12.32亿元、同比增长44.57%，经营性现金流量净额7.91亿元、同比增长107.71%；其中第三季度单季实现营业收入45.4亿元、同比增长22.33%，归母净利润5.87亿元、同比增长84.30%。公司“3+1”业务板块呈现均好增长态势，报告期实现毛利总额30.98亿元、同比增长33.42%、整体毛利率同比提升2.44个百分点。

    1-9月,分业务板块看，公司核心业务氟化工业务板块，整体销售收入同比增长26.53%、毛利同比增长63.34%、毛利率同比提升4.99pct；其中，受益于制冷剂配额管理，行业竞争格局实现根本性转变，供给约束推动供需结构优化，叠加下游需求稳步增长，行业高景气度持续延展，共同支撑公司制冷剂等氟碳化学品均价同比提升，带动销售收入、毛利同比增长，盈利能力显著增强；公司不断提升自贡沿滩基地生产能力，做好战略客户配套保障，通过导入客户项目制，含氟锂电材料和含氟聚合物产品产能逐步释放，市场份额稳步提升。电子化学品业务市场竞争日趋激烈，公司面对含氟气体产品市场均价同比下降形势，坚持以量补价策略，全力发挥特种气体品种齐全、客户配套保障能力强的优势，积极开展技术营销，一方面巩固并扩大三氟化氮、六氟化硫等优势产品市场份额，另一方面努力推广新品种市场应用，开发增量客户，稳步释放全氟烯烃项目产能，整体业务板块销售收入同比增长19.83%，毛利同比增长22.42%，毛利率保持稳定。高端制造化工材料板块重点客户需求恢复性增长，产品交付量同比提升，板块整体销售收入同比增长8.50%，毛利同比增长8.56%，毛利率保持稳定。碳减排及工程、技术服务板块保持稳定增长，收入同比增长19.37%，毛利同比增长11.54%。

    2025年1-9月，公司累计申请专利171件，累计授权专利135件。其中，西南院连获3件国际专利授权，包括“一种具有复合缓冲罐的变压吸附制氢系统”、“变压吸附气体分离系统及分离方法”、“高低压耦合式变压吸附提氢系统及方法”，并中标重点客户甲醇合成装置中的两套变压吸附氢气回收装置，单套装置产氢量6500Nm3/h，将依托自有专利技术，提供全套详细设计及专用吸附剂、程控阀等关键设备。桂林蓝宇“国产大飞机C919高耐久轻量化波形防扎子午线轮胎技术及应用”荣获“2025国际化工创新展览会新产品新技术发布会优秀技术成果”，航空轮胎研发团队被授予2025年“八桂楷模”荣誉集体称号。锦西院研发的“小型多旋翼航空有机透明件”，入选辽宁省工信厅与财政厅联合公布的《辽宁省工业企业创新产品目录（2025年度）》。

    报告期公司各重点项目按计划有序推进，中昊晨光2.6万吨/年高性能有机氟材料项目主要装置、黎明院46600吨/年专用新材料项目聚氨酯和催化剂装置、中化蓝天郴州1000吨/年全氟烯烃项目等多个重点项目已投产；昊华气体西南电子特种气体项目正在开展安装施工。

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