伊力特（600197）2025年三季报简析：净利润同比下降43.05%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期伊力特（600197）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.99亿元，同比下降21.46%，归母净利润1.37亿元，同比下降43.05%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.29亿元，同比下降29.44%，第三季度归母净利润-2529.68万元，同比下降158.52%。本报告期伊力特应收账款上升，应收账款同比增幅达73.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率49.01%，同比减6.38%，净利率10.4%，同比减29.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.81亿元，三费占营收比13.9%，同比减13.99%，每股净资产8.07元，同比减0.71%，每股经营性现金流-0.58元，同比减1238.57%，每股收益0.29元，同比减43.16%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 利润总额变动幅度为-30.68%,原因:1.18亿元的非经常性损益影响叠加今年市场终端动销下滑。
2. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-43.06%,原因:1.18亿元的非经常性损益影响叠加今年市场终端动销下滑。
3. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为-38.70%,原因:1-9月市场终端动销下滑。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-1241.37%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.58%，资本回报率一般。去年的净利率为13.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.28%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为4.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报25份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.01%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达128.65%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达108.74%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.28亿元，每股收益均值在0.48元。

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