博腾股份（300363）2025年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期博腾股份（300363）发布2025年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

2025年1-9月，公司实现营业收入25.44亿元，同比增长约20%；2025年7-9月实现营业收入9.23亿元，同比增长约19%。按业务类型划分，2025年1-9月，小分子原料药CDMO业务实现营业收入23.50亿元，同比增长约19%；小分子制剂CDMO业务实现营业收入1.01亿元，与去年同期持平；基因细胞治疗CDMO业务实现营业收入4286.14万元，同比增长约7%；新分子业务实现收入约4626.73万元，同比增长约255%。按市场区域划分，海外市场实现收入18.05亿元，同比增长约17%；中国市场实现收入7.39亿元，同比增长约21%。

    2025年1-9月，公司实现归属于上市公司股东的净利润约7991.54万元，较去年同期实现扭亏为盈，盈利改善的主要原因是：1、公司营业收入同比增长约20%，规模化效应显现，同时高价值商业化产品项目带动整体毛利率提升；2、公司压实降本增效举措，费用继续保持稳中有降，四大费用合计同比下降约13%。

    2025年1-9月，公司整体毛利率约29%，同比提升近6个百分点。其中，海外市场毛利率约40%，同比提升约5个百分点，主要是受益于高价值商业化项目的贡献；国内市场毛利率约为1%，国内市场毛利率较低主要是仍受市场竞争及基因细胞治疗、制剂、新分子等新业务亏损影响，剔除新业务影响后，国内市场毛利率约为18%，公司整体毛利率约35%。由于交付产品结构及持续优化运营效率的原因，公司第三季度毛利率较第二季度环比提升约3个百分点至31%，盈利水平延续逐季改善的趋势。

    2025年1-9月，新业务对归属于上市公司股东的净利润影响约为-1.64亿元，合计减亏约1750万元。其中，小分子制剂业务亏损6769万元，同比减亏1973万元；基因细胞治疗业务亏损（指对上市公司合并报表影响金额）3867万元，同比减亏651万元；新分子业务亏损5725万元，同比增加亏损874万元，增加的亏损主要来自新增固定资产折旧及因业务处于扩张期所带来的运营费用增加。

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