同有科技（300302）2025年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期同有科技（300302）发布2025年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

公司2025年1-9月份营业收入、毛利率及毛利额均实现同比增长，其中，营业收入32723.51万元，同比增长7.73%，毛利率52.34%，同比增长4.41个百分点，毛利额同比增加2567.52万元，公司1-9月份累计净利润928.78万元，实现扭亏为盈。

    其中，公司第三季度单季度实现营业收入15353.65万元，相比去年同期增长197.06%，净利润2766.83万元，同比增长300.46%。从本年各季度环比趋势角度，公司第三季度延续上季度环比增长趋势，第三季度实现营业收入环比增长21.68%，实现净利润环比增长248.54%，带动公司业绩显著改善。

    具体业绩变动如下：

    1、营业收入稳健增长，公司高端新品推广成效显著。2025年1-9月，公司实现营业收入32723.51万元，其中存储系统实现营业收入占公司合并营业收入超三分之二，且同比增长12.82%增速高于平均，成为驱动公司营业收入增长的主要因素。公司自主可控产品研发布局成效在业绩方面快速显现，自去年公司全线发布PCIe5.0高端新品后，公司的产品竞争力得到大幅加强。公司依托高端新品的性能优势充分挖潜客户AI、高性能计算核心业务需求，中标和实施数个千万级项目，高端新品实现收入相比去年全年大幅增长，公司的自主可控产品技术实力得到用户的充分验证和认可。

    2、公司产品技术竞争力快速增强，带动公司毛利率进一步提升。通过多年高强度、持续性的研发投入，公司的自主可控产品性能快速提升，随着公司产品技术竞争力的不断增强，公司近年主动将目标市场转向用户高技术门槛和高性能负载的核心业务场景，并注重针对用户个性化需求进行产品差异化定制，进一步提升公司产品技术壁垒。自主可控存储产品在用户高端核心业务应用场景的市场覆盖率有效提升，产品毛利率和公司盈利能力进一步提升，公司1-9月实现毛利率52.34%，同比增长4.41个百分点，毛利额同比增加2567.52万元。

    3、坚持降本增效的前提下，持续保持高强度研发费用投入。公司坚持降本增效原则，严格管控销售、管理、研发费用发生的各流程环节，除因上年末长沙存储产业园转固导致1-9月折旧费用同比增加外，公司三项期间费用总体规模实现有效控制。在此前提下，公司继续保持强度的研发投入，2025年1-9月研发投入占营业收入比例超17%，公司研发重点投向高端新品的性能调优及针对用户个性化需求进行差异化定制，并在兼顾提升性能的同时优化产品成本，此外公司紧跟技术趋势加速研究存储如何与AI业务场景深度融合，进一步夯实公司技术壁垒。

    4、参股公司投资损失降低报表净利润，剔除该影响后公司盈利能力实际已明显改善。2025年1-9月参股公司忆恒创源实现营业收入同比显著增长，三季度单季度实现盈利，但由于上半年计提大额存货减值，1-9月累计净利润为负。泽石科技专注于企业级主控芯片研发投入较大且公司处于发展早期阶段，净利润持续亏损。公司1-9月对参股公司累计计提投资损失922.56万元，若不考虑参股公司投资损失影响，公司1-9月存储业务净利润可提升至1851.34万元，公司的盈利能力实际已经明显改善。

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