东阳光药（06887.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期东阳光药（06887.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

二零二五年上半年,医药行业在全球经济复苏和政策支持的双重推动下,逐步恢复增长的势头。中国医药市场规模稳健增长,产业结构持续优化。尽管医保控费和集采降价仍有压力,但政策更为理性化,行业整体韧性依然强劲。化学药整合加速,生物药成为中流砥柱,创新药研发已成为时代发展的主流趋势。
      1.政策层面
      医保目录动态调整:中国国家医疗保障局加速创新药纳入医保目录,推动了创新药更快上市,提升了企业竞争力,为患者提供更多选择。药品集采深化:持续推动药品价格合理化,降低药品准入门槛,减轻患者负担。
      审评审批制度改革:中国国家药品监督管理局(「药监局」)提升创新药审评审批效率,加速药物研发进程。
      数据安全与隐私保护强化:促使企业更加重视数据安全和患者隐私。环保与可持续发展政策推进:推动企业履行环境责任,实现可持续发展。
      2.行业动态
      创新药治疗领域持续突破:创新药在感染、慢病、肿瘤等核心领域取得持续突破,多款同类首创和同类最优的候选药物临床数据优异,监管层面通过突破性疗法认定加速临床转化,为创新药提供从研发到临床应用的全周期支持,推动形成「研发突破—政策激励—市场放量」的正向循环。
      海外授权交易:中国创新药企海外授权交易频繁,国内企业通过引进国外技术和产品丰富管线,同时将自主研发项目推向国际市场,提升全球影响力,促进了国际合作与竞争。
      AI制药:人工智能(「AI」)技术在药物靶点发现、药物设计和临床试验设计等环节的应用不断深化,加速了药物研发进程,降低了研发成本,提高了研发成功率。政府部门对AI制药技术的发展给予了一定的政策支持,推动AI制药技术的创新和应用。
      二零二五年下半年,医药行业有望延续积极态势,国产创新药出海、重磅新药获批上市以及生物科技企业盈利等将推动创新药板块发展,AI制药技术应用进一步深化,行业将朝着创新、高效、可持续方向发展。
      二、公司概览
      广东东阳光药业股份有限公司(「本公司」)及其附属公司(统称「本集团」或「我们」)是一家综合性制药公司,从事药物的研发、生产和商业化。我们成立于二零零三年,以「创新」、「国际化」为驱动,经过二十多年的经验积累,已形成全方位、一体化的自主研发能力。我们的研发团队由超过1,100名研发人员组成,包括具有跨国药企资深工作经验背景的科学家、研发实战经验丰富的医药人才。我们拥有多个国家级称号和省级奖项,包括全国重点实验室、国家知识产权示范企业、博士后科研工作站及广东省科技进步一等奖。
      我们聚焦感染、慢病和肿瘤等核心治疗领域,坚持自主创新的研发战略,构建了极具竞争力的创新药管线布局。本集团拥有150多款获批药物,已上市3款创新药,在研100款药物,包括49款1类在研创新药物,主要包括(i)1款已向药监局提交新药上市申请(「NDA」)的1类在研创新药物,以及(ii)10款处于II期或III期临床试验的1类在研创新药物。国际化方面,我们已于二零二四年成功实现1款在研创新药HEC88473的海外授权,甘精胰岛素注射液成功递交美国生物制品许可申请(「BLA」)。多元化和强大的在研创新药物管线,不仅巩固了本集团在中国医药行业的研发领先优势,更为实现长期高质量发展提供了持续动力。我们的研发平台覆盖化学药及生物药完整生命周期的研发,拥有AI驱动的药物设计(「AIDD」)、特异性抗体、小核酸、抗体药物偶联物(「ADC」)、蛋白降解靶向嵌合体(「PROTAC」)等先进的技术。我们致力于将AI技术应用于药物研发的各个阶段,并已建立先进的AI驱动模型,以提升我们的创新能力。

业务展望：

未来,我们将确立了以AI技术深度赋能药物研发全链条的战略发展规划,依托现有技术积累,持续加强对平台核心能力的发展与建设,旨在将「HEC药物智能发现平台」从高效的辅助研发工具体系,战略性升级为驱动新药发现与开发的核心引擎,打造本集团在人工智能时代的「新质生产力」。我们的规划将围绕平台三大功能板块进行深化、融合与创新。通过深化药物分子设计能力,拓展创新分子边界;构建全景式药代动力学评价矩阵,前置成药性风险评估;打造「药研大模型」为核心引擎,实现研发全流程智能化。

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