快狗打车（02246.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期快狗打车（02246.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

概览
      作为物流科技领域的领先企业,快狗打车致力于以数字化平台连接用户与司机。我们将实时追踪、透明定价等功能融入核心服务,从而彻底改变了传统物流模式,显着提升其效率与可靠性。我们的使命不止于物流,更致力于提供以科技为驱动、以用户为中心的解决方案,以促进社会公益及可持续发展。凭藉我们在亚洲六个国家和地区(包括中国内地、香港、新加坡、韩国、印度及越南)超过370座城市的广泛布局,我们成功运营着‘快狗打车’(中国内地)和‘GoGoX’(其他市场)两个备受推崇的品牌。
      截至2025年6月30日止六个月,本集团录得总收入人民币328.3百万元,同比增长1.3%。该增长主要得益于香港及海外市场的表现,该等市场合计贡献收入人民币259.9百万元,增长10.8%,有效抵销了因中国内地市场挑战而导致的收入下滑(中国内地收入从截至2024年6月30日止六个月的人民币89.7百万元下降23.8%至截至2025年6月30日止六个月的人民币68.4百万元)。我们对国际扩张的战略重心已见成效,目前香港及海外业务占总收入的比重达79.2%。
      海外市场的强劲表现覆盖广泛,多个主要市场均实现了瞩目的同比增长。其中,香港市场增长15.6%,充分印证了我们卓越稳定的服务品质与强大的品牌认可度。新加坡市场增长15.2%,主要得益于我们积极拓展电动车物流服务并与知名品牌建立长期合作伙伴关系的战略布局。印度市场凭藉先发优势,录得25.2%的高速增长。
      截至2025年6月30日,本集团已累计吸引3,490万注册用户及710万注册司机。于报告期内,我们完成了550万笔运输订单,总交易额(GTV)达人民币709.2百万元。在复杂多变的市场环境下,我们录得毛利人民币93.3百万元,期内亏损则为人民币113.6百万元。
      平台服务
      平台服务是我们业务的基石。我们提供一个先进的数字化平台,旨在重新定义货运交易体验。该平台整合实时货运追踪与清晰的预付定价机制,有效提升了交易的完整性与效率。于期内,我们持续推出创新举措,例如在香港试行的‘GoGoX储备金会员计划’,为司机提供更灵活的佣金选项。
      于报告期内,平台服务实现收入人民币63.0百万元,占本集团总收入的19.2%。香港及海外市场是该业绩的主要驱动力,其收入由截至2024年6月30日止六个月的人民币33.1百万元增长9.4%至截至2025年6月30日止六个月的人民币36.2百万元。平台服务产生的GTV达人民币474.5百万元,本集团完成480万笔运输订单。在战略性地转向高毛利服务的同时,我们亦持续优化平台功能。例如,我们在香港推出‘优选货车’服务,以满足市场对高品质运输服务日益增长的需求;而广受欢迎的‘宠物友善’配送服务,其订单量亦录得同比显着增长。同时,我们积极应用人工智能与机器学习技术,显着提升了订单调度效率与客户服务水平,从而巩固了我们的市场竞争优势。
      企业服务
      我们的企业服务业务专注于提供定制化、可扩展的物流解决方案,以满足大型企业客户(如家私零售商、货运代理等)的复杂需求。该业务板块是我们的重要支柱,展现出持续增长态势并为集团收入作出显着贡献。截至2025年6月30日,我们已累计服务超过72,200家企业客户,报告期内该业务的平台交易总额(GTV)达人民币234.7百万元。
      企业服务收入达人民币233.9百万元,同比稳健增长10.5%,占集团总收入的71.2%。此增长主要由香港及海外业务驱动,该等区域收入由截至2024年6月30日止六个月的人民币174.4百万元增长11.4%至截至2025年6月30日止六个月的人民币194.2百万元,充分体现了我们长期战略合作伙伴关系的成功。
      我们在该等市场的战略基石是转型成为一站式物流合作伙伴。通过将服务范围从最后一公里配送扩展至分拣与仓储等综合服务,我们提升了用户黏性,使业务规避了单纯价格竞争的风险。典型范例是我们与某领先外卖平台的合作除配送外,我们更通过先进的运输管理系统(TMS),统筹管理其销售点(POS)硬件物流,并向餐厅合作伙伴提供运营物资的次日达履约服务。
      为进一步增强我们的企业能力,我们已在韩国推进专业化冷链物流。依托数据驱动型技术,我们为温敏货物客户提供高性价比的高精度解决方案,使我们成为食品、饮料和制药行业值得信赖的合作伙伴。我们同时升级了GoGoXBusiness(GGXB)应用程序,推出‘一账户多用户’功能,使企业客户能够无缝整合及管理所有员工发起的订单。
      增值服务
      我们的增值服务旨在构建一个全面的物流生态系统,以一系列关键解决方案辅助我们的核心业务。该业务分部录得收入人民币31.4百万元,同比微跌0.3%,占集团总收入的9.6%。
      该下跌主要由于中国内地市场的业务缩减,部分被香港及海外市场的增长所抵销,该等区域收入强劲增长8.9%至人民币29.4百万元。这得益于我们成功重启燃料卡业务客户合作并扩大保险产品供给。通过提供定制化的货物运输险,为客户带来了至关重要的风险保障,深化了我们作为其综合物流合作伙伴的角色。在中国内地,我们持续深化与汽车经销商及运输车队的合作伙伴关系,拓展额外收入来源。

业务展望：

展望未来,集团将善用我们的战略举措与市场领先地位,把握发展机愈。我们将继续致力于深化平台服务、扩大企业客户群,并推动增值服务的创新。借助人工智能与机器学习技术,我们将持续优化运营效率、提升服务品质。亚太地区的进一步扩张及推出新的高端服务,将是我们未来的关键增长点。同时,我们对技术变革、网络安全等潜在风险保持警惕,并已制定稳健的应对策略。我们有信心在持续增长的道路上稳步前行,不断巩固我们在全球物流行业的领先地位。

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