洲际航天科技（01725.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期洲际航天科技（01725.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2025年上半年,洲际航天科技集团有限公司(‘本公司’,连同其附属公司统称‘本集团’)经历持续通胀压力、汇率波动及地缘政治不明朗,环球市场环境复杂多变。尽管面临该等挑战,本集团仍表现强韧及聚焦战略重心,财务表现较去年同期显着提升。
      本集团于六个月期间的总收益约为人民币172.5百万元,按年增长16.5%。该增长主要来自电子制造服务(‘EMS’)分部,该分部的印刷电路板组装(‘PCBAs’)需求强劲,尤其是银行及金融业客户的需求更趋旺盛。PCBAs收益增长21.5%,组装产品业务则保持稳定。本集团亦受益于地域多元化,于中国与德国的销售下滑被越南、印度及香港地区的销售增长所抵销。
      毛利飙升至人民币36.2百万元,较去年同期的人民币15.8百万元增长逾一倍。
      该改善主要得益于策略性转向利润率较高的客户与产品,以及在公司上下采取严谨的成本管控。销售及分销开支减少18.0%,一般及行政开支减少12.4%,反映本集团致力提升营运效率。融资成本净额亦大幅减少35.2%至人民币5.8百万元,此乃由于计息负债减少及有利的融资安排所致。
      本集团录得权益持有人应占亏损人民币32.4百万元,较2024年上半年录得的亏损人民币71.6百万元大幅减少。全面亏损总额由人民币86.4百万元收窄至人民币48.6百万元,彰显本集团在转亏为盈方面的工作成效。每股基本及摊薄亏损较去年的人民币21.44分下降至人民币6.43分。
      本集团将持续投资于人工智慧、精密制造及航天科技等策略性支柱。该等领域构成本集团长远增长策略的基石,使其得以提供智慧算法、机器视觉系统、微纳米制造能力及先进卫星技术。
      截至2025年6月30日,尽管取得成效,本集团仍处于高杠杆状态,流动负债净值达人民币293.0百万元,资本负债比率为330.9%。现金及现金等价物由2024年年末的人民币28.7百万元轻微下降至人民币26.7百万元。为支持流动资金需求,本集团已获得多个融资来源,包括主要股东提供的免息贷款、债券配发、股权认购及银行融资。该等措施对维持营运及执行策略举措至关重要。

业务展望：

尽管本集团能否持续经营仍存在重大不确定性,管理层相信,其融资与营运计划将提供必要支持。董事会持续致力引领本集团渡过此过渡阶段,并明确聚焦于创新、效率及可持续增长。

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