小米集团-W（01810.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期小米集团-W（01810.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2025年第二季度,我们持续高效执行集团「稳健进取」的核心经营策略,集团收入及盈利均再创历史新高。2025年第二季度,小米集团总收入为人民币1,160亿元,创历史新高,同比增长30.5%。业务分部来看,2025年第二季度,我们的「手机×AIoT」分部收入为人民币947亿元,同比增长14.8%;我们的「智能电动汽车及AI等创新业务」分部收入为人民币213亿元,两个分部收入均创历史新高。本季度,集团经调整净利润为人民币108亿元,创历史新高,同比增长75.4%。
      我们持续推进「人车家全生态」的集团战略。2025年第二季度,我们的智能手机出货量为42.4百万台,同比增长0.6%,持续8个季度实现同比增长。根据Canalys数据2,2025年第二季度,我们全球智能手机出货量排名前三,市场份额为14.7%,连续20个季度排名全球前三。与此同时,我们的用户生态持续扩大。2025年6月,我们全球月活跃用户数再创历史新高,达到731.2百万,同比增长8.2%。截至2025年6月30日,我们AIoT平台已连接的IoT设备数(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)增长至989.1百万,同比增长20.3%。2025年第二季度,我们共交付81,302辆新车,再创历史新高。
      我们稳步执行集团「新十年目标」:大规模投入底层核心技术,致力成为全球新一代硬核科技引领者。2025年第二季度,我们研发开支达到人民币78亿元,同比增长41.2%。截至2025年6月30日,我们的研发人员数创历史新高,达22,641人。
      2025年5月,我们正式发布开源多模态大模型XiaomiMiMo-VL-7B,在多模态推理任务上,以7B参数规模在奥林匹克竞赛和多个数学竞赛中取得领先表现。同时,我们的开源语言模型XiaomiMiMo-7B也不断迭代,经过持续强化学习,推理和通用能力大幅提升。2025年7月,小米AI团队两篇论文入选计算机视觉国际大会ICCV2025,代表了我们在基座大模型领域的最新探索成果。2025年7月,小米亮相第63届国际计算语言学年会ACL2025,小米大模型共有10篇最新研究成果入选ACL2025,涵盖大模型端侧高效推理、大模型GUI智能体、大模型基础结构创新等多个关键领域。
      我们持续运用AI为XiaomiYU7系列智能座舱赋能,其车外小爱语音、多模态交互能力和语音车控等功能获得广大用户好评。我们于2025年6月发布的第一代小米AI眼镜,内置超级小爱,为用户提供强大的多模态智能交互能力,包括中文和其他10种语言的实时翻译、拍照翻译、语音控制、日常问答等。
      我们的高端化战略持续取得显着成效。根据第三方数据,2025年第二季度,我们在中国大陆地区智能手机销量排名第一,同时,我们高端智能手机4销量在整体智能手机销量中的占比达到27.6%,同比提升5.5个百分点。根据第三方数据,2025年第二季度,我们在中国大陆地区人民币4,000–5,000元价位段的智能手机销量市占率排名第一,市占率同比提升4.5个百分点至24.7%;在中国大陆地区人民币5,000–6,000元价位段的智能手机销量市占率同比提升6.5个百分点至15.4%。
      我们稳步推进小米新零售战略。2025年第二季度,我们在中国大陆地区环比净增的小米之家数量超过1,700家,总店数超17,000家。我们在境外地区的新零售门店数达到约200家。根据第三方数据,2025年第二季度,我们在中国大陆地区智能手机线下渠道销量市占率为12.2%,同比提升1.8个百分点。
      小米品牌在全球的影响力持续扩大。2025年6月,我们入选《2025凯度BrandZ中国全球化品牌》50强,排名位列第二。2025年7月,我们连续第7年入选《财富》世界500强榜单,位列第297位,较去年排名提升100位。

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