嘉麟杰（002486）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期嘉麟杰（002486）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.16亿元，同比上升3.93%，归母净利润2974.89万元，同比上升27.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.46亿元，同比下降3.25%，第二季度归母净利润2021.93万元，同比下降32.4%。本报告期嘉麟杰公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达699.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.1%，同比减1.09%，净利率5.29%，同比增33.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计7600.55万元，三费占营收比12.34%，同比减7.37%，每股净资产1.29元，同比增1.74%，每股经营性现金流0.08元，同比增3019.69%，每股收益0.04元，同比增27.76%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.67%，资本回报率不强。去年的净利率为1.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.26%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-5.44%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达699.49%）

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