海翔药业（002099）2025年中报简析：净利润同比下降63.01%

据证券之星公开数据整理，近期海翔药业（002099）发布2025年中报。根据财报显示，海翔药业净利润同比下降63.01%。截至本报告期末，公司营业总收入9.25亿元，同比下降10.94%，归母净利润1409.37万元，同比下降63.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.39亿元，同比下降14.04%，第二季度归母净利润486.38万元，同比下降11.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.13%，同比减7.11%，净利率1.36%，同比减61.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.31亿元，三费占营收比14.17%，同比增6.08%，每股净资产3.18元，同比减6.19%，每股经营性现金流0.0元，同比减99.14%，每股收益0.01元，同比减50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-17.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.02%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-6.54%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为98.18%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.73%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司原料药方面发展情况？
答：近年来培南产品价格在持续下跌、屡次新低，今年二季度有所恢复，呈现出企稳升的趋势；同时公司与全球客户及供应商保持交流沟通，获悉市场对培南产品价格暖整体持乐观态度。培南产品价格能否持续恢复还待进一步观察。此外公司与多类培南原研药企开展原料药、中间体等方面合作，为公司培南板块持续提供增量。克林霉素系列全球需求每年保持着稳定增长，今年一季度销量实现同比增长，毛利率维持在较好水平。此外，其他高毛利小品种保持着良好的发展势头，增厚公司盈利水平。同时公司原料药方面已布局抗感染、降糖、皮肤科、眼科用药及精神类药物等多个领域，相关产品正处于小试、中试、验证等不同研发阶段，未来持续获批将拓宽公司发展空间。

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