宏源药业（301246）2025年中报简析：净利润同比下降116.23%

据证券之星公开数据整理，近期宏源药业（301246）发布2025年中报。根据财报显示，宏源药业净利润同比下降116.23%。截至本报告期末，公司营业总收入8.83亿元，同比下降1.73%，归母净利润-581.04万元，同比下降116.23%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.49亿元，同比下降4.86%，第二季度归母净利润-1469.65万元，同比下降418.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.09%，同比减6.19%，净利率-0.73%，同比减118.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计5297.75万元，三费占营收比6.0%，同比增29.84%，每股净资产10.82元，同比减0.38%，每股经营性现金流-0.42元，同比减818.16%，每股收益-0.01元，同比减116.28%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.11%，资本回报率不强。去年的净利率为2.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.26%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.11%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.17%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达566.75%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：尊敬的财务总监，请贵公司 2025 年第二季度迄今为止经营状况如何？二季度环比一季度的营业收入和净利润能否出现增长？公司目前在手订单是否饱和？公司出口业务是否受美国关税影响？
答：您好，二季度的业绩请关注后续披露的《2025 年半年度报告》。目前公司生产经营情况正常，主要产品业务订单量符合预期。公司直接出口至美国的营业收入占比较低，美国此次加征关税对公司的直接影响有限。公司将密切关注有关事项发展动态，及时调整营销策略，持续做好经营管理，不断提升公司核心竞争力，感谢您的关注！

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