利亚德（300296）2025年中报简析：净利润同比增长34.03%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期利亚德（300296）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入35.1亿元，同比下降3.33%，归母净利润1.72亿元，同比上升34.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.47亿元，同比上升0.86%，第二季度归母净利润9522.81万元，同比上升253.45%。本报告期利亚德公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达42.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.98%，同比增1.46%，净利率5.19%，同比增47.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.55亿元，三费占营收比15.81%，同比减8.23%，每股净资产2.94元，同比减9.83%，每股经营性现金流0.16元，同比增90.18%，每股收益0.06元，同比增25.05%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-12.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.36%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-9.48%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为91.53%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.55亿元，每股收益均值在0.17元。

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