天玑科技（300245）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天玑科技（300245）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.25亿元，同比上升49.82%，归母净利润-3410.87万元，同比下降205.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8148.31万元，同比下降8.87%，第二季度归母净利润-3735.52万元，同比下降158.24%。本报告期天玑科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达42.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.98%，同比减35.02%，净利率-15.18%，同比减66.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计6075.95万元，三费占营收比27.02%，同比减24.02%，每股净资产3.98元，同比减6.65%，每股经营性现金流-0.24元，同比增24.51%，每股收益-0.12元，同比减200.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.61%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-5.74%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-35.74%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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