公元股份（002641）2025年中报简析：净利润同比下降63.99%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期公元股份（002641）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入29.06亿元，同比下降7.76%，归母净利润4511.59万元，同比下降63.99%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.32亿元，同比下降9.16%，第二季度归母净利润8345.35万元，同比下降24.52%。本报告期公元股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达593.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率17.82%，同比减8.59%，净利率1.53%，同比减63.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.86亿元，三费占营收比13.29%，同比增17.97%，每股净资产4.43元，同比增0.77%，每股经营性现金流0.09元，同比减71.94%，每股收益0.04元，同比减60.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.97%，资本回报率不强。去年的净利率为2.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.58%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为1.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为81.91%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达593.13%）

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