雅克科技（002409）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期雅克科技（002409）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入42.93亿元，同比上升31.82%，归母净利润5.23亿元，同比上升0.63%。按单季度数据看，第二季度营业总收入21.75亿元，同比上升32.76%，第二季度归母净利润2.63亿元，同比下降4.06%。本报告期雅克科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达198.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.82%，同比减6.84%，净利率13.29%，同比减18.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.9亿元，三费占营收比11.41%，同比增20.7%，每股净资产16.4元，同比增10.0%，每股经营性现金流0.61元，同比增1458.82%，每股收益1.1元，同比增0.63%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.55%，资本回报率一般。去年的净利率为12.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.08%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为2.08%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为72.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.86%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达198.93%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.64亿元，每股收益均值在2.44元。

持有雅克科技最多的基金为嘉实中证半导体指数增强发起式A，目前规模为2.12亿元，最新净值1.7219（8月28日），较上一交易日上涨6.95%，近一年上涨84.78%。该基金现任基金经理为刘斌。

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