荣泰健康（603579）2025年中报简析：净利润同比下降23.35%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期荣泰健康（603579）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.1亿元，同比下降1.78%，归母净利润8533.69万元，同比下降23.35%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.15亿元，同比下降2.14%，第二季度归母净利润4139.8万元，同比下降14.81%。本报告期荣泰健康公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达88.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率32.51%，同比减1.3%，净利率10.56%，同比减21.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.46亿元，三费占营收比17.97%，同比增24.11%，每股净资产11.33元，同比增6.48%，每股经营性现金流0.51元，同比增310.58%，每股收益0.49元，同比减23.44%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为46.22%,原因:理财产品赎回。
2. 交易性金融资产变动幅度为-96.54%,原因:理财产品赎回。
3. 预付款项变动幅度为116.18%,原因:本期预付费用款增加。
4. 一年内到期的非流动资产变动幅度为308.16%,原因:一年内到期的理财产品增加。
5. 其他权益工具投资变动幅度为-100.0%,原因:本期出售荣泰电工股票。
6. 其他非流动金融资产变动幅度为49.09%,原因:本期增加预期持有1年以上长期投资。
7. 其他非流动资产变动幅度为-48.74%,原因:本期理财产品转为1年内到期理财及部分理财到期赎回。
8. 短期借款变动幅度为-49.88%,原因:本期偿还银行贷款。
9. 交易性金融负债变动幅度为-65.97%,原因:其他权益工具投资公允价值变动减少。
10. 应付票据变动幅度为-49.69%,原因:本期票据结算减少。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-33.82%,原因:上年计提奖金在本期支付。
12. 应交税费变动幅度为-35.3%,原因:本期应交增值税、企业所得税减少。
13. 其他流动负债变动幅度为106.4%,原因:本期预收货款对应的待转销项税额增加。
14. 预计负债变动幅度为-50.25%,原因:上年销售返利本期兑现。
15. 递延所得税负债变动幅度为-100.0%,原因:本期其他权益工具投资中荣泰电工股权出售，转回公允价值变动。
16. 其他综合收益变动幅度为-111.97%,原因:本期其他权益工具投资中荣泰电工股权出售，公允价值变动转入留存收益。
17. 少数股东权益变动幅度为71.55%,原因:子公司少数股东投入的实收资本增加。
18. 财务费用变动幅度为218.94%,原因:利息费用较同期增加及利息收入较同期减少。
19. 研发费用变动幅度为15.47%,原因:研发人员薪酬、委托开发费用较同期增加。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为308.25%,原因:销售商品、购买原材料及商品的货款周期。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为155.2%,原因:理财产品赎回和出售荣泰电工股票。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-30491.7%,原因:取得借款较同期减少和本期归还到期债务增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.26%，资本回报率一般。去年的净利率为12.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.47%，投资回报也很好，其中最惨年份2012年的ROIC为5.14%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.35%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达88.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.98亿元，每股收益均值在1.12元。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。