大智慧（601519）2025年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期大智慧（601519）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.79亿元，同比上升13.19%，归母净利润-347.01万元，同比上升97.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.14亿元，同比上升22.06%，第二季度归母净利润-584.83万元，同比上升91.53%。本报告期大智慧盈利能力上升，毛利率同比增幅8.21%，净利率同比增幅97.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率62.59%，同比增8.21%，净利率-0.9%，同比增97.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.82亿元，三费占营收比47.95%，同比减21.96%，每股净资产0.7元，同比减9.54%，每股经营性现金流-0.05元，同比增52.57%，每股收益-0.0元，同比增97.1%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-26.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-1.17%，中位投资回报极差，其中最惨年份2016年的ROIC为-100.42%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.04%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有大智慧最多的基金为宏利稳定混合，目前规模为1.85亿元，最新净值1.7801（8月27日），较上一交易日下跌2.0%，近一年上涨29.08%。该基金现任基金经理为邱楠宇。

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