鸿利智汇（300219）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期鸿利智汇（300219）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.24亿元，同比上升6.45%，归母净利润1556.73万元，同比下降80.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.15亿元，同比上升1.66%，第二季度归母净利润939.42万元，同比下降83.05%。本报告期鸿利智汇公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1464.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.36%，同比减31.8%，净利率0.86%，同比减79.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.42亿元，三费占营收比7.04%，同比减5.02%，每股净资产3.66元，同比增0.09%，每股经营性现金流0.35元，同比减12.57%，每股收益0.02元，同比减81.82%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.41%，资本回报率不强。去年的净利率为1.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.28%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-30.47%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.14%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1464.46%）

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