蒙娜丽莎（002918）2025年中报简析：净利润同比下降106.86%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期蒙娜丽莎（002918）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.15亿元，同比下降17.96%，归母净利润-566.82万元，同比下降106.86%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.29亿元，同比下降18.96%，第二季度归母净利润5361.32万元，同比下降26.52%。本报告期蒙娜丽莎公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达520.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.96%，同比减6.98%，净利率0.08%，同比减97.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.41亿元，三费占营收比17.8%，同比增1.53%，每股净资产7.68元，同比减3.47%，每股经营性现金流0.22元，同比减75.67%，每股收益-0.01元，同比减105.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.25%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.29%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-3.98%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为80.61%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.23%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达520.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.65亿元，每股收益均值在0.4元。

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