湘邮科技（600476）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期湘邮科技（600476）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）行业情况说明

    1、公司所属行业为软件和信息技术服务业。根据工信部发布的《2025年上半年软件业运行情况》显示，上半年，我国软件业务收入70585亿元，同比增长11.9%。利润总额增速保持两位数增长。软件业利润总额8581亿元，同比增长12.0%。软件业务出口283亿美元，同比增长5.3%。从分领域发展情况看，上半年，软件产品收入15441亿元，同比增长10.6%，占全行业收入比重为21.9%。其中，基础软件产品收入903亿元，同比增长13.8%；工业软件产品收入1445亿元，同比增长8.8%。信息技术服务收入48362亿元，同比增长12.9%，占全行业收入的68.5%。其中，云计算、大数据服务共实现收入7434亿元，同比增长12.1%，占信息技术服务收入的15.4%；集成电路设计收入2022亿元，同比增长18.8%；电子商务平台技术服务收入5882亿元，同比增长10.2%。信息安全产品和服务收入1052亿元，同比增长8.2%。嵌入式系统软件收入5730亿元，同比增长8.5%。

    2、数字经济发展情况

    发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求，是重要着力点。从上半年情况来看，我国新质生产力继续在加快培育和成长。各地继续加大创新投入，我国现在研发（R&D经费投入）占GDP比重接近2.7%，已经超过欧盟平均水平，接近OECD国家平均水平。从Deepseek大模型到机器人马拉松赛，从航空航天到无人驾驶，一系列科技创新成果引起了国内外广泛关注。上半年，规模以上高技术制造业增加值增长9.5%，创新成果和产业融合带动了高技术产业发展。各地加快推进数字产业化和产业数字化。数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%左右，继续实行传统产业更新改造，尤其是在国家“两重”“两新”政策支持下，改造步伐加快，大家都在积极对接“互联网+”“AI+”“数字+”改造和提升传统产业。下一步，国家将着力推动电子信息制造业数字化转型，推动新型储能高质量发展，推进2025年度视听系统典型案例征集，加强智慧健康养老产品和服务、智能体育典型案例宣传与推广，促进消费电子产品稳优势、育新机。推动软件和信息技术服务业进一步提质增效，组织开展“人工智能+软件”行动，加速软件智能化进程。聚力打造优质开源项目，深入推进以贡献为导向的开源人才评价，营造更具吸引力、包容性和创造力的开源生态。

    3、中国邮政集团发展情况

    根据中国邮政网的信息，今年以来，外部环境变化带来的压力持续加大，改革发展面临的困难挑战不断增多，中国邮政沉着应对、迎难而上、主动作为，取得了实实在在的成效，厚植了行稳致远的根基。上半年，邮政集团公司完成收入3469.4亿元，超预算进度4.2个百分点；实现利润531.7亿元，超预算进度42.8个百分点，发展符合预期、态势向好。

    今年，中国邮政坚持与国家重大战略、集团发展战略同频共振，注重新质生产力打造与价值创造。加强数字邮政建设，培育发展新质生产力。加强顶层设计，优化创新要素配置；加大应用赋能，推进业务运营转型；加快人工智能突破，培育创新发展新动能；坚持和加强业技融合、上下联动，推进应用见效。完善全面创新体制，加速创新效能升级。全面加强科技创新，聚焦关键技术突破，开展培育新质生产力2025科技攻关行动，推动重点科技成果转化，打造创新发展合力，加强标准化管理工作。加强核心技术攻关，加快创新成果转化。加快全自动供件技术和无人机、无人车规模化推广应用。推动数字化转型向深水区挺进，以AI大模型推动流程重塑，着力提升数字化、智能化在基层实践的感知度。积极稳妥推进低碳转型，拓展邮政零碳场景和绿色生态。

    （二）主营业务情况说明

    1、主营业务情况说明

    公司始终秉持卓越追求，致力于成为服务新时代中国邮政转型和高质量发展的重要科技力量，以及服务交通、物流、金融、政务等重点行业市场的领先数字科技创新公司。经过二十余年的行业深耕，公司坚守诚信为本、合规经营、服务至上的价值观，奉行开放、合作、共赢的发展理念，以物联网、大数据、云计算、人工智能等前沿技术为基石，持续强化产品及服务输出能力。围绕软件开发、平台运营、系统集成、产品销售、运维服务五大主营业务，积极推进市场与技术战略的深化实施，以数字化为重要抓手，提供多领域高品质综合解决方案，不断驱动自身创新发展迈向新高度。

    公司紧紧抓住数字经济蓬勃发展的重大机遇，加速数字化转型进程，大力优化业务结构；面向细分市场持续深化“平台研发+运营”的发展模式，业务转型成效显著；不断优化自研产品品类设计，进一步完善一体化解决方案能力体系；显著提升市场拓展能力，稳步前行，全力提升盈利规模和盈利能力。

    (1)软件开发类业务：公司持续强化自主研发与创新能力，在技术中台、数据中台等核心技术组合的基础上，进一步拓展技术边界，形成了更具体系化的技术研发能力、更高效的平台化产品开发能力及更完善的项目实施方法论。一是聚焦邮政行业，充分发挥在行业长期积累的应用实践、业务经验和技术储备等优势，为行业客户提供更具针对性的定制化软件应用研发服务，打造了一批核心平台，推动产品化转型及应用领域的进一步扩展，进一步巩固了公司在邮政集团数字化转型中的地位。在不断深化邮政传统业务升级转型的基础上，继续推进行业数智化赋能服务，取得了一定的成果。二是在金融业务方面，持续做好河南、湖南、福建等邮储分行的信息科技服务，长期、深入跟踪客户需求，持续提供优质软件产品和技术服务，积极推进金融衍生服务的开发工作。三是在外部市场方面，公司软件产品与解决方案具备跨行业的复用属性，通过深度挖掘现有客户需求，加强智能化技术和商业模式创新的融合，进一步丰富完善产品功能，服务深度和广度不断加强，可助力企业客户灵活、快速应对复杂多变的业务场景。

    (2)平台运营类业务：一是聚焦邮政寄递板块，以邮政车管平台为载体，利用创新技术，持续研发迭代自主优势产品，不断延伸“平台研发+运营”经营模式，打造社会通用型基础车管平台。积极构建车联网服务生态圈，为客户提供软硬件一体化解决方案，深化物联网业务领域市场；依托大数据、AIGC、RPA等新技术，积极拓展物流、电商、采购管理等业务领域，加快新项目的应用开发，提炼核心产品解决方案，积极推动产品化转型工作。二是聚焦邮政金融板块，依托平台运营，提供聚合支付、场景营销、数币推广、供应链金融等综合服务，构建以聚合支付运营为基础的数字金融生态系统。系统涵盖了多种移动端支付产品，围绕连锁各类商户、连锁超市等各类场景，积极探索金融服务平台场景应用，提供从硬件设备到软件系统接入的一站式支付解决方案，满足数字化时代下各类智慧服务需求，并持续探索金融科技创新，助力邮政及各行业构建智慧支付场景新生态。

    (3)系统集成类业务：公司基于长期积累的技术实力、长期沉淀的技术方案、长期培养的技术团队，通过多资源的高效整合、多技术的深度融合，提供涵盖了系统集成服务、设备采购与配置、软件安装与实施服务等多方面的一条龙服务，为邮政、物流、交通、金融等行业客户提供更具创新性的软硬融合、系统整合解决方案。在夯实省级区域邮件处理中心、金库安防、数智消防等市场的基础上，努力提高数智交通、数智政务等外部市场产品和解决方案竞争力，抢抓发展机遇拓展业务规模。

    (4)产品销售类业务：一是通过持续的产品研发投入，基于公司的核心技术研发具有明确市场方向、自主知识产权和核心竞争力的新产品，在强化优势业务领域差异化竞争优势的同时，积极扩大优势业务领域范围。二是聚焦中国邮政体系内的细分市场，稳固发展传统代理产品销售，加快发展国产信创代理业务，积极开拓邮政集团公司硬件设备有偿维保服务市场。

    (5)运维服务类业务:围绕邮政技术运营、管理支撑、设备运维等领域，不断提升运维能力。深化邮储、寄递F5维保服务，积极拓展硬件设备有偿维保服务市场。

    2、经营模式

    公司加快发展“平台研发+运营”的经营模式，针对大型行业客户和优势业务领域等重点业务拓展方向，充分考虑自身业务特点，通过布局相应的业务机构拓展客户、服务客户，保障快速响应客户需求，保障客户服务质量。

    公司采用市场推广中心为龙头、事业部为主体、本地化区域服务机构协同的运营管理模式，设有市场推广中心、物联网科技事业部、系统工程事业部、软件事业部、集成创新事业部、金融服务事业部等多个机构，更精准地服务细分领域的行业客户；设有科技发展中心，专职从事技术中台、数据中台和核心产品研发工作，保障研发效率和成果转化能力；在湖南长沙设研发中心，北京设市场和运营中心，合肥设大数据中心，并在福建、安徽、贵州、广东等省份均有分公司或办事处，服务体系覆盖全国多个区域，服务能力和范围得到进一步提升。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025上半年，公司牢牢把握数字经济发展机遇，加快数字化转型，着力优化业务结构，提升市场拓展能力，稳扎稳打，努力提升盈利能力。继续以自研产品市场化推广为核心，围绕邮政及外行业市场，双向并举，全力推进各类业务的发展增速，经营创效能力得以稳步提升。

    1、业务结构不断调优。公司持续优化业务结构，加快发展长效、高效业务。上半年，平台运营类、运维服务类业务等长效业务的收入总规模达到47%，公司经营持续创效能力进一步增强。

    （1）软件开发业务深耕行业实现项目滚动发展。一是在金融业务方面，围绕金融服务升级，持续做好河南、湖南、福建等邮储分行的信息科技服务，积极推进金融衍生服务的开发工作。二是在邮政方面，积极深化服务集邮、邮务、寄递等业务转型，加快了邮政传统业务的数智化赋能发展。持续增强GIS技术优势，策划了GIS五期，不断提高科研成果的创效能力。

    （2）平台运营类业务持续经营能力进一步增强。一是持续深化车联网生态业务开展，提升车管平台的精细化管理服务水平，保障稳定的平台运营收入。二是聚合支付渠道业务持续扩大省级市场占有率，深耕聚合支付渠道业务持续做好运营工作，新增黑龙江、新疆两个省级市场；深化金融营销活动服务支撑，新增新疆、湖南两省场景项目；引进联合收单新模式，“金融+联合收单+中邮付”的新服务模式在广东成功落地。

    （3）系统集成类业务业务结构进一步优化。在优化邮件处理中心运营项目的基础上，实施了上海地铁智能环控系统绿智融合改造示范项目，进一步深化了轨道交通领域的业务应用。同时，围绕邮政技术运营、管理支撑、设备运维等领域，不断提升软件支撑及硬件维护能力，进一步夯实长效型基础业务。

    （4）产品销售类业务稳步提质增效。一是代理产品销售类业务持续夯实收入基础。二是全力加快科技效能转化，紧扣行业发展趋势，自主硬件产品销售业务收入呈上升态势。

    （5）运维服务类业务实现平稳发展。围绕邮政技术运营、管理支撑、设备运维等领域，不断提升软件支撑及硬件维护能力，进一步夯实长效型基础业务。硬件维护方面，在持续深化邮储、寄递F5维保服务的基础上，进一步深化行业内硬件设备有偿维保服务市场。

    2、加快已有核心技术能力在重点项目中的落地应用。上半年顺利完成了邮政集团数据中期数据集成模块开发等项目的终验，公司自研的数据采集度等大数据产品，末端快递电动车管控平台等自研科技产品为加快加强公司整体科技效能转化发挥出了支撑作用。

    公司发挥大数据能力优势，通过加快加强科技效能转化，成功落地了首农不动产数据融合、三元智慧销售运营管理平台、集团数据中台二期数据集成模块开发等多个与头部客户的合作项目，成功开发了不动产资源智能经营管理系统，并基于多个市场项目积累的技术成果，形成了针对智慧园区领域的综合解决方案，为后续加快相关行业拓展夯实了基础。

    3、持续加快核心技术、核心产品的市场转化。紧扣经济大环境、行业动态，持续增强科技创新能力，加快新技术的融合开发，加快推进技术产品的市场转化。2025年上半年，公司新增5项知识产权，获得“ITSS信息技术服务标准符合性证书(运行维护)三级”、“信息系统建设和服务能力评估体系能力基本级（CS2）”、“民用无人驾驶航空器运营合格证”等证书。

    4、聚焦公司经营发展，基础研发的创新驱动能力不断增强。

    （1）根据行业科技发展主流趋势，基于多个市场项目的真实需求，打造了定位于对内业务赋能，对外面向多元化市场客户的AI平台，并自研了知识图谱，构建了知识平台，均获得了软著。截至今年上半年，已经构建起了涵盖大模型接入、工具调用等核心能力的AI技术底座，并完成了知识库、智能问答、表单填报、数据分析、自动审核等智能体开发。目前公司基于私有业务数据训练的AI意图识别模型准确率平均达到95％；并能够基于企业私有数据和知识，围绕具体业务场景进行模型的专门训练和调优，同时针对市场项目特定业务领域，能够进行AI模型的深度定制化开发，具备了为各类业务系统快速提供智能解决方案的能力。

    （2）近年来，依托公司技术管理体系和核心技术能力，深入挖掘数据资源使用需求，加快融入省市区域智能算力资源统筹管理、高效开放和有序使用的整体链条，结合“中国邮政数据要素赋能场景需求调研、长沙市收集重点科技企业人工智能算力需求和工信部征集人工智能典型应用案例”等科技活动，依托公司自研产品提出了多条需求建议，并申报了“湘邮AI机器学习平台、iPaaS混合云集成平台系统、Dataflow数据平台”三个案例，为公司科技创新发展扩大了科技影响力，引入了新的合作机遇。

    5、进一步提升企业精细化管控水平。加强公司治理、内控建设，完善健全各类管理文件完善了14个制度文件。夯实了管理基础，有效提升了公司法人治理、经营管理水平。强化公司运营经营分析，完善风险预警指标体系，分析经营预算完成情况，不断推动公司经营效益和市场竞争力的提高。深化成本管控，实施全成本核算与动态预警，针对不同业务类型对成本结构进行细致核算，结合成本异常波动的实时动态预警机制，实现对成本变化的持续监控，确保及时发现并解决成本管理过程中潜在的问题，有效将成本控制在合理区间内。加强人工成本管控，严格控制员工总量，持续优化精干队伍结构；员工收入与业绩紧密挂钩，提升人力资源配置效率和人工投入产出效益。

    三、报告期内核心竞争力分析

    1、科技资质优势

    湘邮科技拥有高新技术企业证书、软件企业证书、CMMI5级认定证书、DCMM数据管理成熟度三级认定证书、IS09001质量体系认证证书、IS020000信息技术服务管理体系认证证书、ISO27001信息安全管理体系认证证书等30余项资质认证及183项自主知识产权，多个项目为国家级重点新产品推广项目，并获得部、省科技成果奖及优秀设计奖。公司先后被认定为“国家邮政局科技发展中心”、“国家邮政局高新技术研究所”、“湖南省省级企业技术中心”“湖南省移动互联网重点企业”，同时也是国家知识产权管理体系认证企业、国家火炬计划软件产业基地、中国交通运输协会智慧物流专业委员会副会长单位，曾获得改革开放40年智慧物流企业特别贡献奖。

    近年来，公司获得了多项省级及行业荣誉。公司《基于北斗位置服务的快递末端电动车管控平台》获评2022-2023年度“中国数字新基建优秀解决方案”；公司数据中台入选中国科学院“2023数据中台TOP50”榜单排名第37位；《快递物流末端揽投能力均衡提升方案》荣获中国数字技术创新应用大赛全国优秀奖;“湘邮数据中台产品助力中国邮政等客户业务高质量发展”荣获中国电子信息行业百项数据管理“DCM优秀案例”奖；在中国邮政第一届数据创新劳动竞赛中，与宁夏邮政合作的“农产品零售精准运营模型”获决赛优秀奖；“湘邮物联网生态平台”获评湖南省“数字新基建”标志性项目；此外在车联网领域，公司获得了“2023中国商用车车联网十佳运营服务商”、“2023车联网行业解决方案中国商用车车联网解决方案‘金手指’奖”、“2023中国汽车主动安全‘金盾’奖”。

    2、基础研发优势

    公司基础研发的技术体系更趋全面，技术工具能够为市场项目提供研发、设计、业务场景和数据及人工智能等多方面的支撑。

    公司具备优势的大数据服务能力，拥有“业务、产品、技术”三位一体的大数据服务体系，自研了涵盖数据研发平台、可视化分析平台及数据资产管理平台的“一站式大数据工作平台”。全面应用数据中台的数据采集、数据计算、数据治理等工具，提速具体业务所涉及到的数据接入、分析、可视化展示等环节的开发工作，助力市场项目数据功能的优质交付，提升了研发效率，增强了客户体验。

    公司技术中台实现了软件项目从工程创建到开发、测试环境部署的过程自动化和原型系统快速搭建及与前端开发无缝衔接，有效提升了研发效率。依托技术中台脚手架和原型设计器等工具，减少了工程搭建、原型设计、界面开发、接口测试等环节的研发人员投入，大幅降低了软件研发的需求和前端和架构等方面的开发成本，有效缩短了研发周期。

    根据行业科技发展主流趋势，基于多个市场项目的真实需求，打造了定位于对内业务赋能，对外面向多元化市场客户的AI平台，并自研了知识图谱，构建了知识平台，均获得了软著。截至今年上半年，已经构建起了涵盖大模型接入、工具调用等核心能力的AI技术底座，并完成了知识库、智能问答、表单填报、数据分析、自动审核等智能体开发。结合市场反馈与技术发展趋势，通过持续丰富知识库样本量和数据清洗，提升了知识检索的准确性和全面性，增强系统的稳定性、易用性、可扩展性与智能化水平。对标商业模型，结合具体业务场景，持续增强本地部署模型能力，提升了模型在具体业务发展中的适应性和准确性。通过对现有AI平台的功能模块及交互体验的不断优化，加强在数据分析、智能预测等方面的技术优势能力培育，逐步形成了面向重点多行业领域的标准化解决方案。

    3、重点业务类大型平台研发优势

    一是湘邮科技自主研发的中国邮政GIS平台，能为中国邮政邮务、金融、寄递三大板块提供地图基础服务、路径规划服务、地址解析和维护服务等全方位的地理信息服务。二是IPaaS混合集成平台，构建起车联网生态的技术基座及容器框架，帮助企业伙伴快速、简单地打通并管理原有多系统与多应用，提升业务敏捷性，驱动数字化转型。三是湘邮科技自主研发的中国邮政车辆运行管控平台运用物联技术和AI算法，构建了一个实时高效、智能感知、全程监管、透明管控的车辆管控体系，强力支撑了邮政寄递业务的快速发展。湘邮科技自主研发了“单北斗车载系列定位智能终端”，并成功落地了“北斗邮政物流领域应用示范项目”。四是湘邮科技的“中邮付”聚合支付金融服务平台，涵盖多种移动端支付产品和四大类近20种服务场景，具备服务银行客户拓展数字人民币业务的能力。五是湘邮科技承接了国家级重点工程项目——中科院热物理研究所高效低碳燃气轮机试验装置项目。在项目实施中，利用AI、大数据、数字孪生、工业仿真等技术，为燃气轮机技术研发提供了具备先进水平的试验平台。六是湘邮科技承接了中国邮政集团公司的外包费用管控模型研究项目，自主研发了“外包费用管控平台”，建设覆盖费用结算等核心功能的外包全流程费用管控体系，填补了外包人员及合同执行情况信息化管理的空白。七是湘邮科技承接了中国邮政集团公司邮政数据中台二期工程数据集成模块软件开发服务项目，实现了与各种数据源的连接与交互，有效提升了数据集成效率和数据准确性，确保了数据的机密性和完整性。八是公司发挥大数据能力优势，与首农集团、三元食品集团等头部企业伙伴合作，先后成功开发了不动产资源智能经营管理系统和智慧销售运营管理平台。九是湘邮科技形成了一套针对智慧园区领域的综合解决方案，能够在园区智慧化建设方面，围绕智慧运营中心的规划与建设，将AI技术应用到态势感知、运行监测、决策支持、事件管理及联动指挥等领域，不仅对数据和应用进行集成，还能实现业务和运营模式的整合。

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