安彩高科（600207）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期安彩高科（600207）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    公司主营业务包括光伏玻璃、浮法玻璃、药用玻璃和天然气业务。光伏玻璃业务主要经营光伏玻璃的生产和销售。浮法玻璃业务主要为超白浮法玻璃、光热玻璃的生产和销售。药用玻璃业务主要经营无色低硼硅、中硼硅药用玻管、玻瓶以及安瓿瓶的生产和销售。天然气业务经营西气东输豫北支线和榆济线对接管道天然气运输业务。

    （一）主要业务情况及经营模式

    1.光伏玻璃业务

    光伏玻璃业务属于玻璃制造行业，公司主要从事光伏组件封装玻璃的研发、生产及销售，主要产品为光伏玻璃。光伏玻璃是生产太阳能光伏电池组件所需的封装材料，主要用作太阳能电池组件的前、后盖板，具有高透光率、低吸收反射率、耐高温腐蚀、高强度等特点，可以起到提高太阳能电池组件的光电转换效率，以及对电池组件进行长久保护的作用。

    光伏玻璃产品主要原材料和动力能源为石英砂、纯碱和天然气、电，公司具备太阳能光伏玻璃原片、钢化片、镀膜片全产品链的生产能力，主要销售太阳能光伏电池组件用前、后盖板玻璃，公司销售对象主要为国内、外排名前列的光伏组件生产企业，国内优先销往周边组件客户。

    2.浮法玻璃业务

    公司浮法玻璃业务，主要从事超白浮法玻璃、光热玻璃的研发、制造与销售。超白浮法玻璃较普通浮法玻璃具有透光率高、自爆率低的优势，广泛应用于高端建筑。Low-E玻璃、中空玻璃、钢化玻璃具有节能优势，能够有效降低建筑物能耗。光热玻璃用于光热太阳能电站。

    浮法玻璃产品主要原材料和动力能源为石英砂、纯碱和天然气、电。公司浮法玻璃生产线具备超白浮法玻璃、Low-E玻璃、中空玻璃、钢化玻璃等绿色环保节能产品的生产能力，主要销往国内高端建筑玻璃企业。安彩光热科技技术团队自主研发的光热玻璃产品可用于太阳能光热电站，安彩光热科技是目前国内少数能够批量生产光热玻璃的企业之一。公司超白浮法玻璃透过率、自爆率指标，光热玻璃产品全光谱透过率、耐候性、弹性模量、硬度等关键指标均达到行业先进水平。

    3.药用玻璃业务

    公司药用玻璃业务主要从事低、中硼硅药用玻管、玻瓶的研发、制造与销售。低硼硅玻璃因其具有较好的生物相容性，可用于医疗器械、药瓶、注射器等医疗领域。中硼硅药用玻璃相较于低硼硅药用玻璃，具有稳定性强，抗强酸、碱性强、耐强冷、耐高热的优势，在国际上广泛应用于医疗器械和药物储存等医疗领域，其原料包括石英砂、五水硼砂、氢氧化铝等矿产品和化工原料。公司自主完成中硼硅药用玻璃核心关键技术研发，各规格产品综合良品率已达到行业先进水平。

    4.管道天然气

    河南安彩能源股份有限公司管理运营的豫北支线及榆济线对接管道是河南省内的主要支干线，管线分别与国家管网西气东输一线博爱分输站及榆济线干线高村阀室进行对接，具备双向下载能力，全长约249公里，沿线建有12座阀室和9座分输站，设计输气能力18亿m3/年。管线覆盖豫北地区焦作、新乡、鹤壁、安阳4市14县，是豫北地区重要的能源动脉。

    管道天然气业务经营模式为公司控股子公司安彩能源从上游天然气供应商购入管道天然气（包括煤层气），通过豫北支线、榆济线对接管道天然气运输管道输运至下游工商业客户和居民使用，主要客户是城市燃气公司及包括公司及子公司在内的工业企业，收入来源主要为天然气管道运输费用。

    （二）行业情况

    1.光伏玻璃行业

    2025年2月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，自6月1日起新能源上网电价通过市场交易形成。电价政策驱动光伏行业迎来阶段性抢装，2025年上半年，国内新增光伏装机212GW，同比增长99.3%，其中集中式光伏100GW，分布式光伏113GW，新增装机量远超预期。

    尽管上半年我国装机量高增，但光伏产业链受近年产能规模快速扩张及市场需求波动影响，自2024年下半年起进入结构性产能过剩深度调整期，产业链企业普遍面临盈利压力。根据中国光伏行业协会数据统计，电池片、组件产量增速同比下降15%，多晶硅、硅片产量出现负增长。产品价格方面，抢装潮影响产品价格短暂小幅波动后又快速下降，多数产品出现成本倒挂现象。

    政策层面，国家关注行业健康发展，2025年7月初，国家工信部组织召开会议，聚焦加快推动光伏产业高质量发展，提出依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。同时要致力技术创新，坚守质量安全底线，加强国际合作，加快塑造我国下一代光伏产品的竞争优势。

    技术创新方面，行业企业目前对BC电池、大尺寸硅片、液流储能等技术路线加大研发力度，寻求差异化突围。长远来看，在“双碳”目标驱动下，光伏度电成本持续下降具备显著优势，新能源将逐步成为主力能源。中国光伏行业协会将2025年全球光伏新增装机预测上调至570-630GW，国内预测上调至270-300GW。

    报告期内，光伏玻璃产能和价格走势与主产业链表现基本一致，产品价格持续下降，自抢装潮结束后，企业通过停窑、冷修等方式降低产能供应。隆众资讯数据统计，截至2025年6月底我国光伏玻璃产能92,000T/D，较上年同期下降19.79%。公司目前在产窑炉2台，产能1,800T/D，一台900T/D窑炉正在冷修和升级改造。

    2.浮法玻璃业务

    （1）超白浮法业务

    房地产市场延续调整态势，据国家统计局网站数据，2025年上半年房地产市场开发投资金额同比下降11.2%，新建商品房销售面积同比下降3.5%，浮法玻璃行业面临市场需求疲软和价格承压局面。政府持续出台新政推动房地产业发展，调控政策在限购、首付比例与贷款利率、税收、保障性住房等方面转变。在政策推动下，房地产市场将逐步走向稳定健康发展轨道。

    截至报告期末，全国浮法玻璃产能共计154,600T/D，其中超白浮法玻璃产能17,000T/D，公司超白浮法玻璃产能600T/D。

    （2）光热玻璃业务

    2025年上半年，光热发电行业在政策支持、市场需求和技术进步的多重驱动下保持稳步增长。据中能传媒研究院数据显示，截至2025年上半年，全国建成、在建、推进中的“光热+”项目超50个，光热发电装机规模超5GW。光热发电项目加速推进、技术持续升级突破，未来随着“双碳”战略的深入实施，光热玻璃行业有望在规模化应用和高端化发展方面实现新的突破。公司全资子公司安彩光热科技作为国内少数批量生产光热玻璃的企业，将充分发挥先发优势，稳固行业地位。

    3.药用玻璃业务

    我国药用玻璃包装材料主要分为钠钙玻璃、高硼硅玻璃、中硼硅玻璃和低硼硅玻璃，中硼硅玻璃凭借化学稳定性强、热膨胀系数优异、耐酸碱腐蚀等特性，已成为全球药品包装主流材料。但当前国内市场仍以钠钙玻璃和低硼硅玻璃为主，较欧美等国家仍存在显著差距。经过多年努力，国内企业已实现中硼硅玻管自主量产，但在卡式瓶、预灌封等高端药玻制品领域，外资企业仍占据主导地位。

    随着药品一致性评价和集采常态化推进，将迎来中硼硅替代窗口期，国产替代进程有望提速。安彩高科及子公司目前拥有4台药用玻璃窑炉及配套产线，可年产棕色、无色中硼硅玻管1万吨、低硼硅无色药用玻璃管1.4万吨、管制注射剂瓶3亿支、安瓿瓶5亿支。

    4.天然气业务

    报告期内，国内天然气市场整体呈现偏弱运行趋势。根据国家发改委数据，1—6月，全国天然气表观消费量2,119.70亿立方米，同比下降0.9%。分行业看，城市燃气消费占比提升，其他三类用气占比下降，其中工业、化工用气分别下降0.71%、1.09%。燃气发电占比下降0.79%，但燃气发电用气量同比增长5.13%。上半年，豫北地区天然气市场整体呈现供大于求格局，以偏弱震荡为主。公司将充分发挥管道资源优势，持续深挖市场潜力，推动公司天然气销量增长。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，面对行业下行和产品价格骤降局面，安彩高科上下一心，保持战略定力，对内挖潜，以强化自身能力应对行业震荡。上半年累计实现营业收入17.42亿元，实现净利润-2.15亿元。

    报告期内，主要开展以下工作：

    一是稳定生产提质增效。光伏板块:发挥自身玻璃制造技术优势，优化产品料方，严控产品质量。加强工艺管理提升，新增背板四孔和大棚玻璃产品，拓展产品适用场景。光热板块:持续优化生产工序，科学排产，换料周期大幅缩短。“晶彩”系列超透玻璃研制成功，实现批量生产。Low-E双银膜系产品和6米以上超大板产量占比取得新突破。半导体板块:开发管径600-620mm异型管，提高产品规格覆盖率，得到客户高度认可。

    二是聚焦市场深耕破局。光伏板块：深化与下游头部组件企业合作同时，提升1.6mm超薄光伏玻璃产销量，拓展背板四孔、大棚玻璃等差异化产品销量；稳步拓宽海外市场，海外销量同比提升。光热板块：加大市场开拓，高端产品“晶彩”玻璃开发成功即实现批量供应，光热玻璃持续稳定供应市场。药玻板块：整合销售团队，加大市场营销推广。能源板块：挖掘潜在需求，通过多元化渠道与战略性合作相结合的方式，加大市场销售力度，推进气源销售。同时通过入驻线上平台，完成挂单交易，探索新型天然气贸易模式。

    三是精耕细作降本增效。持续向内挖潜，聚焦人力效能提升、采购流程优化、技术改造攻坚及创新驱动四大维度，多点协同发力，进一步节约生产成本。注重管理提升，降低人工成本和管理费用。延链补链项目成效明显，硅基新材料项目推动石英砂原料价格有效降低，焦锑酸钠项目优化生产工艺，保证自供同时对外销售。焦作安彩余热锅炉投入运营，安彩光伏新材料、许昌安彩源网荷储屋顶光伏电站加快建设，降低动力成本同时推动清洁发展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。