中设咨询（833873）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中设咨询（833873）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

商业模式报告期内变化情况：

    公司隶属于工程勘察设计服务业(M7482)，主营业务为工程勘察设计、工程检测、施工图审查、城乡规划、工程监理、全过程工程咨询及其他相关工程咨询服务，包括为市政、建筑、交通等行业提供勘察设计、工程检测、城乡规划、工程监理、项目代建、项目管理、项目全过程咨询等工程咨询服务。

目前公司拥有国家建设部等行业主管部门批准的市政行业（道路、桥梁、城市隧道、给水）设计甲级、公路行业（公路）设计专业甲级、建筑工程设计甲级、风景园林设计专项甲级、岩土工程勘察甲级、市政公用工程咨询甲级资信、城乡规划编制甲级资质、市政公用工程监理甲级、房屋建筑工程监理甲级资质等多项资质，还具有市政行业、建筑行业、设计施工总承包、水利行业设计、农林行业（农业综合开发生态工程）设计、环境工程（污染修复工程）专项设计、水文地质勘察、工程测量、电子与智能化工程专业承包、机电安装工程监理、以及轨道交通安全评估等资质资格。全资子公司中检检测持有建设领域九个类别专项检测资质，并拥有公路领域、水利领域、铁路领域检测资质和检测参数。

公司构建了以设计大师、省部级学术技术带头人、创新型团队为领军人物，层次多样的阶梯型人才队伍，打造了道路及城市立交、桥梁隧道、建筑景观、水处理及综合管网、规划策划、岩土工程、监理检测、项目管理、科技研发等九大技术团队。在城市及区域总体规划、项目投资决策、城市基础设施勘察设计、建筑节能和可再生能源利用工程、灾害防治和应急抢险工程、岩土工程勘察、工程建设项目全过程咨询等方面具备强大的专业人才技术优势。

公司一直致力于成为国际知名的工程咨询服务商，目前已经建立起“总部+区域中心”一体化的经营模式，已逐渐形成“立足西南，辐射全国，走向世界”的格局，能够为客户提供具有前瞻性、科学性和经济性的工程咨询服务综合解决方案。

（一）主要产品或服务

公司主营业务为城乡规划、工程勘察设计、工程监理、工程检测、施工图审查、项目代建、项目管理、全过程工程咨询及其他相关工程咨询服务，工程勘察设计业务包括工程勘察、市政工程设计、建筑工程设计、景观设计、城市规划设计、公路设计等。

（二）业务承接模式

公司以西南地区为中心，采用“总部+区域中心”方式布局全国业务。经过多年的市场开拓，公司建立了多层次管理体系和规模化的专业团队，坚持以客户需求为中心，全面整合内外部资源，通过高质量的前期研究服务和优质的业绩积累取得客户信赖。

公司主要客户为政府部门（或政府平台公司）、事业单位、国有企业、公司和房地产企业等，获取项目的主要方式为招投标（包括公开招标和邀请招标）、直接委托和其他三种方式。

（三）盈利模式

公司主要围绕市政、建筑、交通等行业，以规划策划、勘察设计、工程检测、工程监理、施工图审查、项目代建、项目管理、EPC总承包、全过程工程咨询为主营业务，为客户提供全过程一站式工程技术服务。各项业务通过投标、直接委托等方式获取并签订合同，依据合同约定进度完成并交付技术工作成果。

公司的主要盈利模式为以行业特许专业资质、核心技术团队、自主研发的软件和专利技术等关键要素为客户提供全过程工程技术服务和工程项目管理服务，从而实现收入、利润和现金流。

（四）采购模式

公司属于人才和智力密集型服务企业，主要依靠设计人员的艺术创意完成项目设计，经营成本主要为员工薪酬，采购内容主要为项目类采购。公司在开展工程咨询业务过程中，考虑到部分环节的专业性、技术含量、工作饱和程度、项目工期等因素，视实际情况进行采购，主要包括专业分包、技术服务、劳务分包、图文打印等。

报告期内，公司商业模式未发生变更。

    七、经营情况回顾

    （一）经营计划

    2025年上半年，基础设施投资增速持续放缓，工程咨询行业面临市场收缩、下行压力加大的挑战，项目缩减及回款困难等短期压力尚未缓解，新兴领域培育还需时间。在此背景下，公司坚持“简单转复杂、增量转存量、国内转国际、土木转机电”四大战略转型方向，通过优化资源配置、完善市场布局，稳步推进高质量转型发展。

1.财务状况

报告期内，公司实现营业收入3,550.90万元，较上年同期增加379.86万元，同比增长11.98%；归属于上市公司股东的净利润为-2,495.58万元，较上年同期增加1,316.24万元，同比增长34.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-2,642.04万元，较上年同期增加1,217.72万元。截至2025年6月30日，公司总资产为39,165.09万元，较期初减少2,918.83万元，减幅6.94%，净资产为29,898.43万元，较期初减少2,089.73万元，减幅6.53%；资产负债率（合并口径）23.66%，每股净资产1.93元，加权平均净资产收益率-8.23%。

本期归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加1,316.24万元，同比增长34.53%，主要原因是（1）本期营业收入同比增加379.86万元，同比增长11.98%；（2）收入增长的同时，公司通过严控项目采购成本、部门整合、人员优化配置、薪酬调整等方式降低成本，本期营业成本较上年同期减少505.14万元，同比减少10.62%；（3）管理费用较上年同期减少264.25万元，同比减少16.25%；（4）研发费用较上年同期减少276.03万元，同比下降34.73%；主要是中设智慧云平台项目2024年已建设完毕，该项目上年同期发生研发费用320.88万元。（5）信用减值损失本期冲回坏账准备515.86万元，较上年同期增加263.82万元，同比增长104.68%，主要是本期收回已全额计提减值的5年以上应收账款较上年同期增加210.37万元。

2.经营情况

（1）优化业务结构，培育增长新动能

1）深耕传统业务，实现规模增长

报告期内，公司主动适应市场变化，积极开拓新业务、新市场，加大市场拓展力度，经营业绩及市场竞争力得到进一步提升。2025年1月-6月，公司新签订单金额约9,569.74万元，同比增长89.03%。

2）加速向多元咨询业务转型，全过程咨询成效初显

受宏观经济环境影响，公司传统勘察设计业务承压明显。为应对市场变化，公司推动部分单一勘察设计业务向全过程工程咨询业务转型，并积极拓展水利、水环境治理、城市更新等领域咨询业务（新业务培育及业绩释放存在一定滞后性）。

2021年至2025年上半年，公司其他咨询业务占比从12.65%提升至29.50%；传统勘察设计业务占比则从64.79%降至44.83%。2025年上半年，全过程咨询项目新签合同额1,676.81万元，占新签合同总额的17.52%，转型成果逐步显现。

3）加大工程检测业务投入，存量市场竞争力持续增强

公司持续加大工程检测业务布局，通过资质升级拓展服务范围（涵盖公路、水利、铁路检测领域），进一步增强存量市场竞争力。2024年11月，中检检测取得公路工程乙级检测资质以及岩土工程乙级、混凝土工程乙级、金属结构乙级、量测乙级4项水利工程质量检测资质，为公司拓展公路检测、水利检测业务奠定了基础；2025年3月，中检检测CMA资质扩项，新增铁路检测参数；2025年7月，中检检测、中昌检测两家子公司通过建设工程质量检测机构资质核准，资质体系进一步完善。

业务拓展方面，2025年上半年新签水利检测合同9.8万元、铁路检测合同约207万元、公路检测合同约22万元，实现水利、铁路、公路等新检测领域突破；同年7月，中检检测新签2个马来西亚基础设施监测技术服务合同（合计金额约110万元），首次涉足海外检测市场，业务边界持续拓展。（2）深化产业布局，打造第二增长曲线

公司聚焦国家战略导向与行业趋势，紧跟生态建设和环境保护步伐，在重点流域水环境综合治理、城市生活污水管网建设等领域拓展生态修复和水环境治理业务；同时聚焦城市更新、智慧城市建设等新业态，推进城镇老旧小区改造、平急两用基础设施建设，通过多元化发展挖掘新利润增长点。

1）新型城乡建设业务

依托国家新型城镇化战略与城市更新政策，公司围绕“十四五”战略目标，聚焦市政基础设施升级、老旧小区改造、海绵城市建设、智慧城市建设等领域，承接市政道路升级改造、市政基础设施排危加固修复、排水及雨水管网升级改造与维护、老旧小区及城中村改造等项目，助力提升城市面貌和居民生活质量。同时，积极探索物联网、大数据等技术应用，为城市智能化管理提供解决方案，推动城市高效、便捷、绿色发展，持续深化新型城市建设业务布局。

2）水利、水环境与生态修复业务

公司发挥水利水环境专业融合优势，组建以水利水环境专业为核心，市政、桥梁、景观、城市更新等多专业协同的技术团队，承接了长寿区暴雨洪灾复建工程、重庆万州区龙溪河流域综合治理、马来西亚巴生河防洪减灾工程设计、江津区驴溪河流域水环境治理等项目，奠定了流域治理、生态修复等复杂水利水环境项目的市场基础。

2025年1-6月，公司新签生态修复、水环境治理、城市更新等业务合同约1,964.23万元。

3）烟草行业业务突破

2025年5月，公司作为牵头单位的联合体中标漳州烟草区域物流配送中心建设项目全过程咨询服务，成功将业务领域拓展至烟草行业。

4）绿色低碳业务拓展

2025年5月，公司控股子公司重庆合乐工程咨询有限公司与长治市亚行贷款项目工作领导小组办公室签署《咨询顾问服务合同》，承接亚行贷款山西长治低碳气候韧性循环经济转型项目，合同金额为188.22万美元，进一步拓展绿色低碳业务领域。

（3）优化区域布局，拓展海外市场

1）调整境内市场结构

鉴于重庆地区业务受地方政府化债影响大幅下滑，公司在深耕重庆市场的同时，加速拓展境内其他区域市场。2025年1-6月，境内非重庆地区新签订单金额4,901.59万元，同比增长289.49%，市场结构持续优化。

2）深化海外布局与技术输出

①市场拓展

公司持续深化海外市场布局，优化资源配置，海外市场拓展成效初显。目前，公司与马来西亚本地工程咨询企业深度合作，依托自身专业技术优势及本地企业对当地国情的了解，全力拓展马来西亚水利水环境项目，已跟进多个防洪设计项目并推动进展；同时积极拓展赞比亚、伊拉克、澳大利亚、非洲部分国家和印尼等市场。2025年1-6月，公司境外新签订单金额1,125.84万元，较上年同期增长2,715.38%。

②技术输出

公司积极将技术创新优势转化为国际市场竞争力，探索“江河取净水一体化系统”等专利技术在海外的推广应用路径，力求为全球用户提供高效、环保的净水解决方案。

（4）坚持科技创新，增强核心竞争力

报告期内，全资子公司中检检测新取得“工程质量检测用裂缝检测设备及其使用方法”1项发明专利；公司参编的国家标准《城镇供水单位节水管理规范》于2025年3月1日正式实施。截至半年报披露之日，公司共拥有13项发明专利，55项实用新型专利，4项外观设计专利，22项软件著作权。公司通过技术创新提升品牌影响力与行业口碑。

（5）完善人才体系，夯实团队基础

公司继续加强核心人才培养力度，完善关键技术岗位人员的专业能力培养，优化组织结构、管理流程，提升人才配置效率。截至半年报披露之日，公司拥有重庆设计大师1人，国务院政府特殊津贴专家4人，重庆英才创新创业领军人才1人，重庆英才·创新创业示范团队1个，重庆市优秀青年设计师6人，重庆市科技创新巾帼建功标兵1人，2023十大重庆科技创新年度人物1人，第四批重庆市学术技术带头人1人；正高级工程师57人，高级工程师及国家注册工程师等高级技术人员约200人，构建了以设计大师、省部级学术技术带头人、创新型团队为领军人物，层次多样的阶梯型人才队伍，打造了道路及城市立交、桥梁隧道、建筑景观、水处理及综合管网、规划策划、岩土工程、监理检测、项目管理、科技研发等九大技术团队。

（6）深化降本增效，提升运营效率

公司进一步加强重大项目预算管理，严格管控项目成本；通过部门整合、人员优化配置、薪酬调整等方式降低人力资源成本；优化生产运营流程，围绕风险管控强化流程节点责任认定，加强分包采购管理、技术质量管理、后期服务跟踪等全链条管控，降本增效成效显著。

上半年，面对行业下行压力，公司通过战略转型与业务创新实现逆势增长，业务结构、市场布局持续优化。下半年，公司将继续深化战略落地，聚焦核心业务与新兴领域，强化技术创新与人才支撑，推动高质量发展迈上新台阶。

    （二）行业情况

    一、行业发展现状

2025年上半年，我国工程咨询行业进入深度调整期，传统业务承压明显，行业在政策驱动与需求升级中探索突破路径，呈现“总量微增、结构分化”的格局。

国家统计局数据显示，2025年上半年，全国固定资产投资（不含农户）248,654亿元，同比增长2.8%，增速较去年同期回落1.1个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.6%，增速下降0.8个百分点。细分领域中，房地产开发投资同比下降11.2%，而水上运输业投资增长21.8%，水利管理业投资增长15.4%，铁路运输业投资增长4.2%，凸显传统业务增长乏力与新兴领域培育不均衡的结构性矛盾。

值得关注的是，第二产业投资同比增长10.2%，其中电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增速高达22.8%，反映新能源与绿色能源项目加速落地，为工程咨询行业在绿色建筑、能源转型等新兴领域创造了结构性机遇。

二、周期波动特征

工程咨询行业具有显著的周期性特征，其需求波动与宏观经济、固定资产投资及政策导向高度相关。在经济扩张期，基建投资活跃、房地产升温及产业升级需求释放，带动规划、设计、可研等咨询业务量激增；而在经济下行或调控收紧阶段，政府与企业资本开支收缩，项目延迟或取消将直接抑制行业增长。

2025年上半年，行业呈现出以下周期性特征：

1.下行周期特征凸显：在GDP增速放缓的宏观背景下，地方政府化债压力持续加大，基建投资增速回落至4.6%，引发传统工程咨询业务量收缩。

2.结构性分化加剧：传统基建咨询需求减弱的同时，新能源、数据中心等新基建领域咨询业务保持较快增长，形成市场冷暖分化。

3.项目周期延长：业主资金紧张导致项目决策周期延长，可研、设计等前期咨询阶段平均耗时增加，工程咨询企业项目周转率下降。

4.回款周期延长：行业平均回款周期进一步延长，工程咨询企业资金周转压力显著增大。

三、行业发展因素及政策变化

（一）行业发展概况

2025年1-6月，受宏观经济增速放缓、固定资产投资增速回落、地方政府化债推进及房地产行业持续低迷等因素影响，工程咨询行业进入大规模基建热潮后的调整阶段，市场需求趋缓，行业竞争压力加剧。

与此同时，新机遇加速孕育：政策明确新型城市基础设施建设、城市更新、流域治理、生态环保、绿色低碳等领域为发展方向；基础设施数字转型、智能升级及智慧城市建设推动行业技术创新；全过程工程咨询模式对企业服务能力提出更高要求，行业正经历从规模扩张向质量提升的转型。

（二）行业政策变化

工程咨询行业虽面临短期压力，但政策体系为转型提供了清晰方向，形成“压力与动力并存”的发展格局。

1.化债政策持续优化

2024年12月，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》（国办发〔2024〕52号），拓展专项债用作资本金范围，实行投向领域“负面清单”管理，开展项目“自审自发”试点，并拓宽偿还来源。

2025年3月，政府工作报告明确：拟发行超长期特别国债1.3万亿元（同比增加3,000亿元）、特别国债5,000亿元（支持国有大行补充资本），安排地方政府专项债券4.4万亿元（同比增加5,000亿元），重点用于投资建设、土地收储、存量商品房收购及化解地方政府拖欠账款等。

短期来看，化债政策压缩了政府类项目预算，导致基建投资增速放缓，项目周期延长、回款滞后等问题突出，化解仍需时间。

2.城市更新加速推进，释放增量需求

2024年12月，全国住房城乡建设工作会议明确2025年重点推进城市更新，要求建立“先体检、后更新”一体化机制，推动老旧小区改造、地下管网更新等项目，带动城市体检评估、更新方案设计、全周期管理等咨询需求增长。

2025年7月，中央城市工作会议部署七大任务：优化现代化城市体系、建设创新城市、打造宜居城市、推进绿色低碳美丽城市建设、构建安全可靠韧性城市、培育崇德向善文明城市、发展便捷高效智慧城市，为行业带来系统性业务机遇。

3.全过程工程咨询成为转型核心

行业需求升级推动全过程工程咨询快速发展，其整合项目全生命周期服务的优势成为转型核心方向。《国务院办公厅关于促进建筑业持续健康发展的意见》提出，鼓励投资咨询、勘察、设计等企业通过联合经营、并购重组发展全过程工程咨询，培育国际水平企业；住建部《工程勘察设计行业发展“十四五”规划》支持企业向产业链前后延伸，发展覆盖投资决策、工程建设、运营的全周期服务；国家发改委《产业结构调整指导目录（2024年本）》将全过程咨询列入鼓励类产业，政策红利驱动行业加速升级。

4.数字化与绿色化双轮驱动发展

“双碳”目标推动碳排放评估、节能改造咨询需求持续增长，绿色建筑咨询聚焦低碳设计与节能技术落地；数字化转型带动智能建造、数字设计等咨询服务扩容，数字化技术从单纯设计工具升级为贯穿项目全生命周期的管理载体。

政策层面，2024年5月《国务院关于印发〈2024-2025年节能降碳行动方案〉的通知》（国发〔2024〕12号）提出实施建筑节能降碳行动，包括加快建造方式转型、推进存量建筑改造、加强运行管理；2025年7月国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确推动AI在工程咨询领域的智能设计、数据分析、风险预警等应用，加速行业技术迭代。

5.设备更新与产业升级扩围

2025年1月，国家发展改革委财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》发改环资〔2025〕13号，将设备更新范围扩展至电子信息、安全生产等领域，鼓励工业园区整体部署更新项目，并明确超长期特别国债资金支持，相关咨询需求同步增长。

6.国际化市场空间持续拓展

“一带一路”倡议深化推动东南亚、中东、非洲等地区基建需求释放：东南亚交通与能源设施建设对中国技术和经验需求迫切；中东城市现代化与能源产业升级青睐国际化高端咨询方案；非洲基础民生设施建设在前期规划与可行性研究阶段咨询需求显著，为中国工程咨询企业开拓海外市场提供重要机遇。

四、对公司的影响

当前工程咨询行业处于周期性调整与结构性转型叠加的关键期，政策支持为行业提供了缓冲空间，但地方政府化债、项目缩减、回款困难等短期压力仍难缓解。公司将采取以下措施应对行业变化：一是优化业务结构，加速向全过程咨询、绿色咨询等附加值领域转型；二是强化现金流管理，通过数字化工具提升项目回款效率；三是深化区域深耕，结合地方需求打造差异化竞争力，以适应行业转型趋势。

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