巨星科技（002444）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期巨星科技（002444）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内，公司继续重点发展欧美家庭消费用手工具及电动工具（ConsumerHandTools＆PowerTools）领域兼顾布局工业工具（Industrialtools），同时大力推动全球化布局和新品类扩张，重点发展电动工具这一核心新产品，电动工具业务目前已经逐步成为公司重要增长点，同时自有品牌特别是跨境电商业务继续保持快速增长，公司业绩稳步提升。

    报告期内，公司实现营业收入702,749.81万元，同比增长4.87%。2025年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润127,286.18万元，同比增长6.63%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润125,431.33万元,同比增长3.94%。

    二、核心竞争力分析

    1、国际化优势

    公司经过近10年的努力，已经建立了行业内最完善的全球化生产和供应链管理体系，与全球数千家供应商建立了良好的合作关系，确保公司不局限于任何单一国家和自身产能，可以快速响应市场需求并完成各类大额订单的及时交付。在当下全球贸易环境不断变动的情况下，依托中美欧三地完善的仓储物流配送体系以及全球23处生产制造基地公司可以做到全球采购、全球制造、全球分发。同时公司自身完善的全球一体化分布式制造加工体系，可以极大的降低综合制造采购成本，提升公司产品的终端市场竞争力，并且能够全面满足各类需求和应对各自复杂的外部环境。报告期内，公司继续新增东南亚制造产能，积极寻找全球制造方案。公司正加速成为一家集欧美本土服务、全球产业链制造和中国管理研发的全球资源配置型公司。

    2、创新优势

    创新一直是公司发展的灵魂，品类扩张一直是公司发展的核心动力。公司拥有一支资深的专业工具产品和非工具类消费品研发团队，始终致力于新产品的研发创新，秉持细节决定成败的理念，提升产品的功能性和附加值，确保公司的长期核心竞争力。报告期内公司研发投入1.75亿元，设计新产品1000余项。公司创新研发了刀具系列产品、汽修工具系列、无刷电动工具系列和相关零配件在内的多款新产品并取得了良好的市场反馈。报告期内，公司持续开展动力工具特别是锂电池电动工具的大规模创新，积极参与大型商超客户的电动工具项目，取得全新订单。面对全球工具行业不断发生的变化，公司的创新优势保证了公司能够及时响应并把握市场机遇，持续获取市场份额，维持长期稳定的发展。

    3、品牌优势

    公司主营产品是针对家庭的耐用消费品和专业人士的工业级产品，而品牌则是公司向消费者长期提供产品和服务的最有效保证，所以公司长期致力于自有品牌的打造和发展。报告期内，公司大力发展自有品牌，提升自有品牌影响力，增厚自有品牌优势，自有品牌特别是电商品牌持续增长，WORKPRO、DURATECH、Pony＆Jorgensen等品牌的销售收入同比快速增长，自有品牌销售收入同比增长10.37%。品牌优势不仅进一步提升公司产品的国际竞争力，还有效提高了公司的毛利润率和业务稳定性，为公司长期健康的发展提供了保证。

    4、渠道优势

    公司拥有的销售渠道和客户信赖，是巨星得以不断持续发展的保证。公司多样化的产品结构和持续的创新能力，不但可以最大程度上满足了渠道客户一站式采购的需要，而且不断节约渠道客户的采购成本和管理成本，持续提高对渠道客户的粘性。公司已成为美国HOMEDEPOT、美国WALMART、美国LOWES、欧洲Kingfisher、加拿大CTC等多家大型连锁超市最大的工具和储物柜（ToolsandStorage）供应商之一，并且依托这些客户不断拓展新的产品品类。目前在全球范围内，有两万家以上的大型五金、建材、汽配等连锁超市同时销售公司的各类产品，这些渠道有效保证了公司各类创新型产品的高速发展。巨星通过直营跨境电商，收购欧美分销渠道和建立亚太经销渠道三大措施并行，切实提高DTC(DirectToCustomer)业务的占比，将零售用户需求放在首位，切实直接触达终端零售客户，既有效提升了单位产品的价值量又获得了一手的客户反馈为研发创新提供了直接依据。依托上述渠道优势，公司可以不断发展开拓市场前期良好的新产品品类并将之持续发展，历史上成功实现了包括激光测量仪器、储物柜、电动工具这些大品类的突破。

    三、主营业务分析

    报告期内，美国对全球提出了“对等关税”，给公司和行业带来了巨大的波动，特别是第二季度中国产能受到了较大负面影响，同时东南亚整体对美出口关税的提高也影响了公司在当地的正常生产和出货。另外一方面，“对等关税”和美国其他政策带来了美国当地产品终端价格的逐步上涨，虽然导致行业需求有所下降，但是客观上增加了公司产品的盈利能力和市场份额。为了积极应对这一重大变化，公司积极加大研发新的性价比产品，同时依靠全球化布局获取新的客户订单，尤其是电动工具业务取得了新突破，展示了公司应对突发情况的应变能力和执行力；上半年电动工具和跨境电商业务继续保持快速增长，非美地区渠道拓展和自有品牌发展取得进展，带动公司盈利能力继续提升。

    报告期内，公司实现营业收入702,749.81万元，同比增长4.87%。2025年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润127,286.18万元，同比增长6.63%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润125,431.33万元,同比增长3.94%。各业务板块完成情况如下：

    1、手工具（Tools）

    报告期内，公司凭借全球制造优势积极满足客户多地交付需求，持续提升海外出货能力，获取新订单，同时跨境电商业务保持30%以上的增速；公司继续拓展全球经销商网络，助力非美地区尤其是“一带一路”地区自有品牌的发展。手工具业务收入同比增长1.64%。

    2、电动工具(PowerTools)

    报告期内，公司实现中国和越南双地交付，助力公司取得电动工具业务的重要突破，公司后续将持续开展产品创新，力争电动工具在未来几年都能实现高速增长。电动工具业务收入同比增长56.03%。

    3、工业工具(Industrialtools)

    报告期内，工业工具的开发周期较长，新产品的开发速度远不及消费级工具，同时欧洲经济复苏缓慢，工业需求有所下滑，导致工业工具整体业务出现下滑。工业工具业务收入同比增长0.12%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。