聚石化学（688669）2025年中报简析：净利润同比增长82.48%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期聚石化学（688669）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.77亿元，同比下降10.05%，归母净利润287.4万元，同比上升82.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.68亿元，同比下降13.27%，第二季度归母净利润-549.21万元，同比下降148.81%。本报告期聚石化学短期债务压力上升，流动比率达0.96。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.47%，同比增10.79%，净利率0.57%，同比增1.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.98亿元，三费占营收比10.0%，同比增21.54%，每股净资产10.77元，同比减16.83%，每股经营性现金流1.04元，同比增4.55%，每股收益0.02元，同比增100.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为72.86%,原因:保证金增加。
2. 交易性金融资产变动幅度为-54.85%,原因:收回业绩补偿款。
3. 其他应收款变动幅度为180.86%,原因:押金保证金及往来款增加。
4. 一年内到期非流动资产变动幅度为-91.61%,原因:收回保证金。
5. 长期应收款变动幅度为-69.02%,原因:收回保证金。
6. 合同负债变动幅度为-60.55%,原因:预收货款减少。
7. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-36.91%,原因:一年内到期的长期借款减少。
8. 其他流动负债变动幅度为43.62%,原因:未终止确认应收票据增加。
9. 预计负债变动幅度为37.36%,原因:预提费用。
10. 营业收入变动幅度为-10.05%,原因:受国际原油市场价格波动的影响，公司液化石油气业务的原料出现短期的供需失衡和价格波动，公司在3-4月调减了相关产能，液化石油气产品收入下降2.3亿元。
11. 营业成本变动幅度为-11.4%,原因:营业收入下降，成本亦相应下降。
12. 管理费用变动幅度为9.22%,原因:报告期人员薪酬、折旧摊销、办公费增加。
13. 财务费用变动幅度为16.98%,原因:报告期融资成本增加。
14. 研发费用变动幅度为4.87%,原因:加大研发力度。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为66.52%,原因:新增购建资产下降。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-84.1%,原因:还款下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.66%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.14%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为4.93%、货币资金/流动负债仅为13.77%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.68%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.23%、流动比率仅为0.96）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：介绍下公司2024年的营收情况
答：尊敬的投资者您好！2024年度，公司实现营业收入40.80亿元，较去年同期增长10.72%，主要得益于液化石油气产品和改性塑料制品的增长。未来，公司将继续聚焦主业发展，不断提升经营质量，为投资者创造更大价值。感谢您的关注与支持！
2、2025年公司有什么规划
尊敬的投资者您好！2025年，公司将进一步优化组织架构、提升管理水平、明确发展方向，聚焦核心业务、核心客户和新一代技术，去芜存菁、优化合并一些小的业务主体，改性塑料业务、石化材料业务和精细化工业务三大板块齐头并进、协同发展，以利润为首要考核目标，兼顾规模发展。感谢您的关注与支持！
3、你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？
尊敬的投资者您好！我国新材料处于高速发展的阶段，我们坚定看好该行业，专注自身发展，未来将继续努力提升经营规模，并更加注重利润，以更好地报广大投资者。谢谢您的关注。

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