动力新科（600841）2025年中报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期动力新科（600841）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入28.29亿元，同比下降23.8%，归母净利润-3.01亿元，同比上升56.35%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.57亿元，同比下降22.66%，第二季度归母净利润-9056.47万元，同比上升77.61%。本报告期动力新科盈利能力上升，毛利率同比增幅5147.97%，净利率同比增幅42.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率5.83%，同比增472.13%，净利率-10.63%，同比增42.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.32亿元，三费占营收比11.75%，同比减1.89%，每股净资产2.31元，同比减33.51%，每股经营性现金流-0.15元，同比增51.65%，每股收益-0.22元，同比增56.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-9.76%,原因:子公司上汽红岩归还流动资金贷款及票据到期兑付等经营活动现金净流出。
2. 应收款项（应收票据/账款/应收款项融资）变动幅度为11.60%,原因:根据公司信用政策和行业特点，发动机销售应收账款年中余额一般均比年初有所上升。
3. 在建工程变动幅度为-15.55%,原因:本期转固定资产、无形资产。
4. 短期借款变动幅度为-19.66%,原因:子公司上汽红岩本年度归还部分借款。
5. 1年内到期的非流动负债变动幅度为6.27%,原因:子公司上汽红岩本年度归还部分借款。
6. 长期借款变动幅度为-100.00%,原因:子公司上汽红岩本年度归还部分借款。
7. 其他应收款变动幅度为254.86%,原因:计提合联营企业分配的应收股利及确认了子公司上汽红岩因金融借款合同纠纷被扣划的款项。
8. 无形资产变动幅度为28.67%,原因:资本化研发支出项目本期转入无形资产。
9. 开发支出变动幅度为-53.82%,原因:资本化研发支出项目本期转入无形资产。
10. 营业收入变动幅度为-23.80%,原因:受子公司上汽红岩销量下降影响。
11. 营业成本变动幅度为-29.35%,原因:受子公司上汽红岩销量下降影响。
12. 销售费用变动幅度为-47.20%,原因:子公司上汽红岩处于非持续经营状态，各项费用支出减少。
13. 管理费用变动幅度为-26.87%,原因:子公司上汽红岩处于非持续经营状态，各项费用支出减少。
14. 财务费用变动幅度为431.36%,原因:子公司上汽红岩利息支出增加。
15. 研发费用变动幅度为-15.80%,原因:子公司上汽红岩处于非持续经营状态，费用支出相应减少。
16. 信用减值损失变动幅度为93.35%,原因:子公司上汽红岩计提的信用减值损失减少。
17. 归属于母公司所有者的净利润变动幅度为56.35%,原因:子公司上汽红岩本年度经营亏损减少。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为51.65%,原因:子公司上汽红岩处于非持续经营状态，经营活动现金支出减少。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-90.18%,原因:上期收到联营企业上菲红2023年股利分红等。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为94.34%,原因:子公司上汽红岩本期归还的贷款减少，筹资活动现金流出减少。
21. 其他流动资产变动幅度为-82.49%,原因:子公司上汽红岩待抵扣增值税进项税额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-30.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.6%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-24.56%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.91%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.7%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.07%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。