东方电子（000682）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期东方电子（000682）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入31.62亿元，同比上升12.18%，归母净利润3.02亿元，同比上升19.65%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.56亿元，同比上升13.96%，第二季度归母净利润1.81亿元，同比上升19.94%。本报告期东方电子盈利能力上升，毛利率同比增幅1.48%，净利率同比增幅3.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.08%，同比增2.1%，净利率8.84%，同比增3.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.49亿元，三费占营收比14.21%，同比增0.66%，每股净资产4.0元，同比增13.26%，每股经营性现金流-0.41元，同比减209.78%，每股收益0.23元，同比增19.63%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-209.78%,原因:支付采购货款、税金等增加。
2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-133.69%,原因:短期借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.62%，历来资本回报率一般。去年的净利率为9.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.13%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为5.92%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为70.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.44%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达225.63%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.52亿元，每股收益均值在0.64元。

持有东方电子最多的基金为鹏华新兴产业混合，目前规模为25.01亿元，最新净值3.104（8月22日），较上一交易日上涨1.9%，近一年上涨37.16%。该基金现任基金经理为梁浩。

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