标准股份（600302）2025年中报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期标准股份（600302）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.85亿元，同比下降21.37%，归母净利润-852.16万元，同比上升68.82%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8697.58万元，同比下降25.34%，第二季度归母净利润-387.82万元，同比上升62.22%。本报告期标准股份盈利能力上升，毛利率同比增幅9.69%，净利率同比增幅48.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.13%，同比增9.69%，净利率-6.74%，同比增48.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计3795.41万元，三费占营收比20.53%，同比减23.79%，每股净资产1.82元，同比减18.82%，每股经营性现金流-0.13元，同比减135.02%，每股收益-0.02元，同比增68.86%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为109.74%,原因:本期收回到期理财导致交易性金融资产及货币资金此消彼长。
2. 交易性金融资产变动幅度为-70.08%,原因:本期收回到期理财导致交易性金融资产及货币资金此消彼长。
3. 应收票据变动幅度为-35.21%,原因:本期营业收入下降，销售商品承兑收款减少。
4. 应收款项融资变动幅度为-46.91%,原因:本期营业收入下降，销售商品承兑收款减少。
5. 使用权资产变动幅度为-30.69%,原因:按期计提折旧、摊销。
6. 递延所得税资产变动幅度为-33.79%,原因:存货利库销售导致减值准备转回并进而导致递延所得税资产转回。
7. 应付票据变动幅度为-49.23%,原因:本期承兑汇票到期解付。
8. 其他流动负债变动幅度为-48.52%,原因:对信用等级较低且已背书的应收票据到期终止确认。
9. 营业收入变动幅度为-21.37%,原因:缝制设备行业市场竞争激烈，公司营业收入较上年同期有一定幅度的下降。
10. 营业成本变动幅度为-22.98%,原因:营业收入下降，成本相应减少。
11. 销售费用变动幅度为-11.43%,原因:广告展销费及职工薪酬减少。
12. 管理费用变动幅度为-5.09%,原因:职工薪酬及中介机构费用减少。
13. 财务费用变动幅度为-645.29%,原因:汇率波动造成汇兑收益增加，本期实现汇兑收益同比增加2164万。
14. 研发费用变动幅度为-13.82%,原因:资产摊销费及差旅费减少。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-135.02%,原因:本期营业收入下降，销售商品现金流入减少且工资等刚性支出相对固定。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为253.45%,原因:本期收回到期的理财产品。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-103.62%,原因:上年同期新增借款后尚未到期未偿还本金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-37.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-2.66%，中位投资回报极差，其中最惨年份2023年的ROIC为-21.21%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.78%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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