利元亨（688499）2025年中报简析：净利润同比增长119.33%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期利元亨（688499）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.29亿元，同比下降17.48%，归母净利润3341.02万元，同比上升119.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.14亿元，同比下降25.47%，第二季度归母净利润2059.05万元，同比上升36.77%。本报告期利元亨盈利能力上升，毛利率同比增幅9.94%，净利率同比增幅122.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.22%，同比增9.94%，净利率2.16%，同比增122.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.22亿元，三费占营收比14.52%，同比减29.57%，每股净资产13.43元，同比减20.18%，每股经营性现金流1.33元，同比增239.94%，每股收益0.2元，同比增114.29%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-47.02%,原因:公司本报告期偿还银行借款支付的现金较多。
2. 应收票据变动幅度为97.79%,原因:本期票据收取较多。
3. 交易性金融资产变动幅度为37.96%,原因:公司投资的权益工具公允价值增加。
4. 预付款项变动幅度为101.51%,原因:本报告期预付长期资产款项增加。
5. 应交税费变动幅度为66.09%,原因:本期应交增值税增加。
6. 长期借款变动幅度为-43.56%,原因:公司本报告期偿还长期借款较多。
7. 少数股东权益变动幅度为-55.10%,原因:报告期波兰子公司亏损。
8. 管理费用变动幅度为-45.25%,原因:公司应对行业下行周期的影响，整合厂区资源，持续优化组织架构和岗位，提升运营效率，管理费用中人工费用下降较多。
9. 财务费用变动幅度为-57.02%,原因:公司本期借贷规模较往年同期大幅下降，且公司可转债已于2024年末全部转股或赎回，计提的债券利息和借款利息减少。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为290.99%,原因:公司采取了更为严格的收款政策，同时加强与客户沟通促进新项目发货回款；另一方面公司也进一步严控资金支出，优化调整供应商付款方式，以及通过严格落实成本与费用控制和人员优化等措施有效减少报告期内经营性现金流出。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-357.21%,原因:上期投资理财产品收回的现金较多。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1484.65%,原因:本报告期公司偿还银行借款较多。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-42.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.2%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-20.14%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为12.18%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.63%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达112.64%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6450.0万元，每股收益均值在0.39元。

持有利元亨最多的基金为中航新起航灵活配置混合A，目前规模为0.2亿元，最新净值0.7348（8月21日），较上一交易日下跌3.83%，近一年上涨77.62%。该基金现任基金经理为韩浩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：目前公司在固态电池领域，面向客户供的主要产品/解决方案，是聚焦于硫化物还是氧化物技术路线？
答：公司作为全固态电池整线解决方案服务商，依托超百项自主专利成功打通全线量产工艺，覆盖从各工段关键设备到整线方案，具备硫化物、氧化物、聚合物及卤化物全体系设备适配能力。当前向头部车企供应的全固态电池整线项目已开始陆续交付。同时，利元亨也持续利用在工艺端的深厚积累，不断优化干法设备、软包叠片、高压化成分容等核心单机设备，为多技术路线客户提供更契合其特定应用场景和产品需求的解决方案，积极推动固态电池的产业化进程。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。