天承科技（688603）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天承科技（688603）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.13亿元，同比上升23.37%，归母净利润3673.36万元，同比上升0.22%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.12亿元，同比上升20.43%，第二季度归母净利润1776.03万元，同比下降5.08%。本报告期天承科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达215.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.06%，同比增4.03%，净利率17.23%，同比减18.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计3095.27万元，三费占营收比14.52%，同比增21.31%，每股净资产9.14元，同比减50.7%，每股经营性现金流0.23元，同比减83.74%，每股收益0.29元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为227.66%,原因:本期赎回的理财产品较多。
2. 交易性金融资产变动幅度为-65.25%,原因:本期赎回的理财产品较多。
3. 其他流动资产变动幅度为-81.47%,原因:本期待抵扣进项税额减少。
4. 固定资产变动幅度为15.31%,原因:本期筹建上海二期项目。
5. 其他非流动资产变动幅度为1115.39%,原因:本期新增土地款和设备款预付。
6. 其他应付款变动幅度为55.13%,原因:本期新增应付股利。
7. 营业收入变动幅度为23.37%,原因:公司不断开拓市场及主要客户订单增加。
8. 营业成本变动幅度为20.25%,原因:公司主营业务收入及销量本期较上年同期增加。
9. 销售费用变动幅度为49.14%,原因:公司销售人员增加，人员薪资增加。
10. 管理费用变动幅度为33.99%,原因:公司行政管理人员增加，人员薪资增加，以及报告期内股份支付增加。
11. 财务费用变动幅度为98.44%,原因:公司闲置资金产生的利息收入减少。
12. 研发费用变动幅度为51.01%,原因:公司研发人员增加，人员薪资增加，以及报告期内股份支付增加。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-65.11%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为275.19%,原因:本期赎回的理财产品较多。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为66.83%,原因:上期公司支付验资费以及回购股份。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.35%，资本回报率一般。去年的净利率为19.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.23%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.35%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达215.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.04亿元，每股收益均值在0.83元。

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