瀚川智能（688022）2025年中报简析：净利润同比增长118.19%，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期瀚川智能（688022）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.79亿元，同比下降10.06%，归母净利润2293.5万元，同比上升118.19%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.87亿元，同比上升21.83%，第二季度归母净利润1213.57万元，同比上升108.79%。本报告期瀚川智能盈利能力上升，毛利率同比增幅102.08%，净利率同比增幅119.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.21%，同比增230.36%，净利率6.06%，同比增119.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计8801.1万元，三费占营收比23.25%，同比减33.4%，每股净资产3.84元，同比减58.5%，每股经营性现金流-0.15元，同比增84.41%，每股收益0.13元，同比增118.06%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

货币资金变动幅度为-36.73%,原因:营业收入减少，收款减少。
应收款项融资变动幅度为-85.4%,原因:本期营业收入减少，票据减少。
其他应收款变动幅度为-31.4%,原因:应收其他款项减少。
合同资产变动幅度为-48.43%,原因:未到期的质保金减少。
其他流动资产变动幅度为-44.91%,原因:增值税借方余额重分类减少。
应付票据变动幅度为-69.24%,原因:报告期公司营业收入减少，应付货款减少。
应付账款变动幅度为-42.22%,原因:报告期公司营业收入减少，应付货款减少。
应付职工薪酬变动幅度为-53.3%,原因:公司进行人员优化，期末人员减少。
应交税费变动幅度为-57.19%,原因:增值税减少。
一年内到期的非流动负债变动幅度为79.74%,原因:一年内到期的长期借款增加。
其他流动负债变动幅度为91.71%,原因:待转销项税额增加。
长期借款变动幅度为-56.88%,原因:一年内到期的长期借款重分类至一年内到期的非流动负债增加。
营业收入变动幅度为-10.06%,原因:公司调整汽车装备业务的接单策略，优先承接高毛利的优质客户，减少承接低毛利回款差的客户，同时公司针对新能源业务的电池设备和充换电设备进行了战略性调整，以上导致公司2025年上半年收入同比去年下降。
营业成本变动幅度为-35.56%,原因:公司调整接单策略，优先承接高毛利的优质客户，同时降本增效工作已取得一定成效，通过降低采购成本、优化人员结构、降低费用等方式减少冗余投入，故2025年上半年成本同比去年下降。
销售费用变动幅度为-56.85%,原因:公司降本增效工作已取得一定成效，通过优化人员结构、降低费用等方式减少费用，销售人员薪酬、招待费等下降较多。
管理费用变动幅度为-36.34%,原因:公司降本增效工作已取得一定成效，通过优化人员结构、降低费用、清理闲置资产等方式减少费用，故管理人员薪酬、折旧摊销等下降较多。
财务费用变动幅度为-22.6%,原因:公司经营现金流管理已取得初步成效，报告期收缩贷款规模，故财务费用中利息支出下降较多。
研发费用变动幅度为-74.77%,原因:公司针对新能源业务的电池设备和充换电设备进行了战略性调整，两大业务板块处于非持续投入经营的状态，已基本停止研发活动，故研发费用下降较多。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为84.41%,原因:公司降低采购成本、优化人员结构的工作取得一定成效，采购商品、接受劳务支付和支付给职工以及为职工支付的现金下降较多，故经营活动产生的现金流量净额同比去年上升。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-235.05%,原因:公司债权投资转让或赎回的现金减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-142.79%,原因:公司取得借款收到的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-234.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.38%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-46.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：