据证券之星公开数据整理，近期银龙股份（603969）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.73亿元，同比上升8.85%，归母净利润1.72亿元，同比上升70.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.88亿元，同比上升0.88%，第二季度归母净利润1.02亿元，同比上升67.12%。本报告期银龙股份盈利能力上升，毛利率同比增幅50.49%，净利率同比增幅57.27%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.26%，同比增50.49%，净利率12.24%，同比增57.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计7231.64万元，三费占营收比4.91%，同比增17.74%，每股净资产3.06元，同比增11.49%，每股经营性现金流0.0元，同比减99.27%，每股收益0.2元，同比增66.67%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
财报体检工具显示：
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.5亿元，每股收益均值在0.41元。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司轨道板生产能力及过往参与的高铁项目主要包括哪些？
答：以高铁双线铺设为例，每公里约需 360 块轨道板，即百公里高铁建设约需 3.6 万块，实际用量会因线路设计和地形有所差异。公司控股子公司银龙轨道作为 CRTSIII 型无砟轨道板的原创研发单位之一，拥有先进的生产能力和市场渠道。通过持续技术研发，银龙轨道深度参与以轨道板为核心的技术升级与产品创新，并与各工程局单位紧密合作，已为郑徐、郑阜、赣深、菏兰、广湛、京雄、雄商等众多国家高铁重点线路供应轨道板，有力支持国家铁路网络建设。
问题二我国开建雅鲁藏布江水电站将会大量使用预应力混凝土钢材，公司作为国内龙头公司，是否有计划和能力参与该项目建设？
公司研发生产的 PCCP 管用钢丝、无粘结镀锌钢绞线等核心产品，已成功应用于珠江三角洲水资源配置、万家寨引黄北干支线、安徽引江济淮二期、环北部湾广东水资源配置等国家重大水利工程，充分满足高耐腐蚀性、高抗压性等严苛工程需求。这些成功应用，有力验证公司产品的卓越技术实力和强劲市场竞争力。
雅鲁藏布江下游水电工程作为国家战略性项目，规模宏大（投资额巨大、装机容量达 60GW），其大坝主体、引水隧洞、输水管道等关键环节，对预应力钢丝/钢绞线、锚索及盾构管片等产品或将存在较大需求。公司作为预应力材料及轨道交通用混凝土制品领域的专业供应商，产品线契合上述需求。公司对该项目保持高度关注，已组建专业团队持续跟踪进展，并积极准备。公司将凭借深厚的技术积累和丰富的重大工程服务经验，全力争取参与机会，力争这一国家标志性工程建设贡献力量，同时把握机遇提升业绩，为股东创造更大价值。
问题三公司是否有资本运作方面的计划？
在业务层面，公司持续推动预应力材料及轨道交通用混凝土制品领域的技术升级与产能扩张，确保产品技术与质量保持行业领先。同时，公司于 2023 年与 2025 年实施两期股权激励计划，有效将员工利益与公司长期发展深度绑定，有力促进整体业绩与竞争力的提升。目前，预应力材料与轨道交通用混凝土制品双主业增长势头强劲，产销量及市场占有率持续提高。为支撑未来发展，满足产品质量升级与交付效率提升需求，公司存在厂房升级改造及产能扩充计划，进一步夯实主营业务高质量发展基础。
基于前瞻性战略布局，公司已构建完善的多层次资本运作体系。董事会已提请年度股东大会授权其全权办理以简易程序向特定对象发行股票事宜。当前，公司资产负债率、现金流等核心财务指标健康稳定，具备实施包括定向增发、可转债等多种再融资方式的条件。未来，公司将紧密围绕具体项目进展与资金需求，审慎评估市场环境，选择适当时机，通过资本市场融资精准匹配项目资金，为股东创造可持续价值。
问题四公司在新能源及其他领域的投资情况如何？
公司积极布局新能源领域，自主研发的高质量 1860MPa无粘结预应力钢绞线（12.7mm、15.2mm、15.7mm 系列）及配套锚具，应用于风电混凝土塔筒内部，显著改善其受力结构，增强抵抗风机振动与风荷载的能力。同时，公司自研的无粘结预应力镀锌钢绞线成功应用于光伏柔性支架；LNG/LPG 用高强耐候钢绞线在液化气体储运项目中保持优良业绩。在新能源投资方面，公司参与的河间市“源网荷储”8 万千瓦一体化示范项目及 7 万千瓦保障性并网风电项目，已完成国家电网接入手续、设计与造价等工作，正在进行项目建设，加速推进并网发电。该项目将成为风电预应力混凝土塔筒新材料的试验应用示范。
除新能源领域外，公司亦参与多家企业投资，包括陕西航空硬质合金工具有限责任公司、中同银龙（天津）灭菌技术有限公司、新源动力（河北）有限责任公司、北京箕星新能源有限公司等。公司坚持以技术创新为引领，严格把控项目质量，重点筛选具备区域优势和长期收益潜力的项目进行深度开发。通过构建多元协同的产业生态，公司旨在培育新的业绩增长点，增强整体发展韧性与可持续性。
问题五公司在 PCCP管用钢丝领域的市场地位如何？
作为国内 PCCP 管用钢丝的开创者与核心供应商，公司凭借优良效率的产能、深厚的技术积淀和卓越的产品质量，持续领跑市场。公司与龙泉股份、青龙管业、韩建河山等国内头部 PCCP 管道厂商建立长期战略合作关系，保持显著的行业竞争优势。
公司自主研发的 PCCP 管用钢丝，以其高强度和优异的耐腐蚀性，成为众多大型输水工程的关键材料。当前，国家水网建设提速，水利部重点推进国家水网骨干工程和重大引调水工程，公司将持续把握这一重大发展机遇，深度参与国家水利基础设施建设，为投资者创造更大价值。
问题六公司是否有海外建厂计划？
公司生产基地布局遵循“贴近市场、辐射区域”及靠近原材料产地的核心原则。目前，预应力材料已形成天津银龙、河北河间（分公司及宝泽龙）、本溪银龙、新疆银龙、九江宝泽龙六大基地协同网络。轨道交通用混凝土制品方面，轨道板基地建设采用“市场就近”原则，常设于高铁新项目附近。公司通过独资或合资模式，在河北河间、安徽淮北、河南平顶山、江西赣州等关键区域通过独资、合资形式布局十个轨道板、轨枕生产基地，有效覆盖国家“八纵八横”高铁主干网及区域线、米字线的重要节点。
公司自 1996 年开启出口业务，产品已远销英国、日本、韩国、马来西亚、澳大利亚、孟加拉、加拿大等全球 90 余个国家和地区。基于对海外基建市场需求规模及地理分布的持续评估，若特定区域呈现持续、稳定的业务增长潜力，且综合考量当地基建需求、政策环境等因素后具有可行性，公司未来或将在海外择机建立生产基地，以更高效地服务国际市场，提升全球竞争力。
问题七公司是否有并购方面的诉求？
公司始终以提升核心竞争力和内在价值为发展目标。在战略层面，我们持续关注与预应力材料、轨道交通用混凝土制品双主业高度协同，并能有效拓展技术优势、市场渠道或完善产业链的优质标的。当前工作重心在于深化内生增长，包括现有产能优化、技术升级及市场拓展。同时，公司保持对行业动态的敏锐洞察，若发现符合战略方向、估值合理且风险可控的潜在并购机会，将进行严谨的尽职调查与可行性研究，严格履行审议程序和信息披露义务，审慎评估其对公司及股东长远价值的贡献。公司一切资本运作决策均以夯实主业基础、增强持续盈利能力和保障投资者利益为前提，将在审慎论证基础上，高效稳健推进相关工作。
问题八公司应收账款的账期如何？
公司严格执行规范化账期管理制度，综合考虑市场环境、风险管控及商业策略，动态管理国内外下游客户账期。目前，一年以内的应收账款占比超过 80%，且主要客户为信誉优良的大型央企、国企，坏账风险整体可控。
问题九现金流管理方面，公司是否有相关规划？
公司高度重视现金流管理，将其视为稳健经营和可持续发展的核心保障。公司建立了完善的现金流管控体系，核心策略主要包括（1）通过优化生产流程、严控成本费用、加强应收账款管理及库存周转效率，持续提升主营业务现金流；（2）严格评估投资报率，优先保障预应力材料与轨道交通用混凝土制品双主业技术升级与必要产能扩张的资金需求，确保投入精准高效；（3）在保持当前资产负债率健康基础上，灵活运用多元化融资工具，降低资金成本；（4）保持充足营运资金储备，以应对市场波动并把握潜在机遇。公司致力于实现现金流的动态平衡，为业务拓展和股东报提供坚实支撑。
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