金田股份（601609）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期金田股份（601609）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入592.94亿元，同比上升2.46%，归母净利润3.73亿元，同比上升203.86%。按单季度数据看，第二季度营业总收入320.08亿元，同比下降3.13%，第二季度归母净利润2.23亿元，同比上升1484.67%。本报告期金田股份盈利能力上升，毛利率同比增幅21.24%，净利率同比增幅203.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率2.86%，同比增21.24%，净利率0.64%，同比增203.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.38亿元，三费占营收比1.58%，同比增7.92%，每股净资产5.58元，同比增7.08%，每股经营性现金流-0.74元，同比增46.82%，每股收益0.26元，同比增225.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

交易性金融资产变动幅度为-31.74%,原因:未指定套期及远期外汇合约公允价值变动。
应收票据变动幅度为47.9%,原因:本期应收票据持有增加。
应收款项融资变动幅度为-41.83%,原因:银行承兑汇票贴现增加。
其他应收款变动幅度为38.2%,原因:期货保证金增加。
其他权益工具投资变动幅度为-100.0%,原因:处置其他权益工具投资。
短期借款变动幅度为31.15%,原因:优化借款结构。
应付账款变动幅度为-39.24%,原因:应付原料款减少。
一年内到期的非流动负债变动幅度为45.99%,原因:一年内到期的长期借款增加。
其他流动负债变动幅度为-45.52%,原因:被套期项目减少。
预计负债变动幅度为128.45%,原因:合同预计亏损金额增加。
库存股变动幅度为-40.85%,原因:公司回购股份已实施股权激励。
其他综合收益变动幅度为373.54%,原因:套期储备增加。
管理费用变动幅度为39.1%,原因:公司本期薪酬费用增加。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为46.58%,原因:公司本期销售回款较去年同期增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为43.2%,原因:公司本期固定资产投资及支付的期货保证金较去年同期减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-77.45%,原因:公司本期偿还债务金额较去年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为5.14%，历来资本回报率一般。去年的净利率为0.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.26%，投资回报一般，其中最惨年份2008年的ROIC为0.86%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为5.7%、货币资金/流动负债仅为14.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.13%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达48.02%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达106.68%）
建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达584.3%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1734.2%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.13亿元，每股收益均值在0.48元。

持有金田股份最多的基金为南华丰元量化选股混合A，目前规模为0.26亿元，最新净值1.392（8月19日），较上一交易日下跌0.11%，近一年上涨40.1%。该基金现任基金经理为黄志钢康冬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司行业地位和竞争优势。
答：公司专注铜加工行业39年，是国内规模最大且产业链最完整的铜及铜合金材料制造企业之一。2021-2024年，公司铜及铜产品产量年复合增长率为8%，至2024年公司实现铜及铜合金材料总产量191.62万吨，占中国铜加工材综合产量比例为9%，持续保持行业龙头地位，成为行业主要的产品标准制定者。公司是国内少数能够满足客户对棒、管、板带和线材等多类别铜材产品一站式采购需求的企业，产品主要应用于新能源汽车、清洁能源、通讯电子、电力电气、芯片半导体、I散热等领域。公司在战略与文化、客户资源、科技研发、智能制造、精益管理、低碳环保等多方面具备竞争优势。

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