北京利尔（002392）：2025年一季度盈利显著增长但需关注现金流与应收账款

近期北京利尔（002392）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

北京利尔（002392）在2025年一季度实现了营业总收入16.69亿元，同比上升10.54%；归母净利润达到1.26亿元，同比大幅增长49.35%。然而，扣非净利润为6761.43万元，同比下降了13.31%。这表明公司在非经常性损益方面可能有所调整。

盈利能力

从盈利能力来看，北京利尔的毛利率为15.97%，较去年同期增加了0.64个百分点；净利率为7.57%，同比增长了31.28%。尽管如此，扣除非经常性损益后的净利润下降，显示出主营业务盈利能力存在一定的波动。

成本控制

公司在成本控制方面表现出色，销售费用、管理费用和财务费用总计8105.95万元，占营业收入的比例为4.86%，相比去年同期减少了2.81个百分点。这说明公司在费用管理上取得了积极成效。

现金流与负债情况

值得注意的是，公司的每股经营性现金流为-0.15元，同比减少了20.68%，且货币资金为7.22亿元，虽然较去年同期增长了41.88%，但与流动负债的比例仅为52.17%，提示公司需进一步关注现金流状况。此外，应收账款为30.27亿元，占利润的比例高达949.98%，应收账款的回收效率值得关注。

商业模式与资本运作

北京利尔的业绩主要依赖于研发驱动，过去15年间累计融资20.62亿元，累计分红4.07亿元，分红融资比为0.2。公司应继续加强研发投入，同时优化资本结构，提高资本回报率。

综上所述，北京利尔在2025年一季度实现了显著的盈利增长，但在现金流管理和应收账款控制方面仍需改进。

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