鞍钢股份（000898）2025年一季度盈利能力回升但仍处亏损状态

近期鞍钢股份（000898）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

鞍钢股份2025年一季度财务表现

综述

近期，鞍钢股份（000898）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为250.79亿元，同比下降9.89%；归母净利润为-5.54亿元，同比上升66.55%；扣非净利润为-5.87亿元，同比上升65.23%。尽管盈利水平有所回升，但公司仍处于亏损状态。

盈利能力

本季度，鞍钢股份的盈利能力有所提升，毛利率为0.53%，同比增加115.75%；净利率为-2.16%，同比增加63.55%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但整体盈利能力仍然较弱。

费用控制

公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为4.42亿元，三费占营收比为1.76%，同比增加了5.71%。虽然费用比率略有上升，但总体费用控制在合理范围内。

资产与现金流

截至本季度末，公司的货币资金为33.11亿元，同比增加6.39%；应收账款为27.35亿元，同比增加10.33%；有息负债为132.54亿元，同比大幅增加90.21%。每股净资产为5.03元，同比减少10.96%；每股经营性现金流为0.04元，同比减少45.72%。这些数据显示公司面临一定的资金压力。

分红与融资

自上市以来，鞍钢股份累计融资总额为309.44亿元，累计分红总额为227.75亿元，分红融资比为0.74。这表明公司在回报股东方面表现较为积极。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性及资金压力。此外，建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为8.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.95%）和应收账款状况（年报归母净利润为负）。

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