国风新材（000859）2025年一季度盈利能力略有提升但现金流和负债状况需关注

近期国风新材（000859）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

国风新材2025年一季度财务分析

一、总体概况

国风新材（000859）在2025年一季度实现营业总收入4.88亿元，较去年同期下降1.43%；归母净利润为-2408.17万元，同比上升2.48%；扣非净利润为-2669.18万元，同比上升1.52%。尽管营业收入有所下滑，但公司的盈利能力有所提升，毛利率达到4.54%，同比增长36.4%，净利率为-4.94%，同比增长1.07%。

二、主要财务指标分析

• 毛利率：4.54%，同比增加36.4%，表明公司在控制成本方面取得了一定成效。
• 净利率：-4.94%，同比增加1.07%，虽然仍为负值，但亏损幅度有所减少。
• 三费占营收比：5.95%，同比增加9.37%，显示公司在销售、管理和财务费用上的支出有所增长。
• 每股净资产：3.09元，同比减少2.44%，反映出公司资产质量略有下降。
• 每股经营性现金流：-0.06元，同比增加58.16%，表明公司经营活动产生的现金流量有所改善。
• 每股收益：-0.03元，与去年同期持平。

三、资产负债情况

• 货币资金：2.67亿元，同比减少19.24%，显示出公司流动性有所减弱。
• 应收账款：3.83亿元，同比增加10.67%，需关注应收账款的回收情况。
• 有息负债：6.04亿元，同比大幅增加114.29%，表明公司负债水平显著上升。

四、业务评价与商业模式

• 业务评价：去年的净利率为-3.01%，公司产品或服务的附加值较低。
• 融资分红：公司自上市以来累计融资18.98亿元，累计分红2.00亿元，分红融资比为0.11，显示出公司更依赖于外部融资。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需关注资本开支项目的合理性和资金压力。

五、风险提示

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为46.2%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为19.26%，需关注公司现金流的稳定性。
• 应收账款状况：年报归母净利润为负，需警惕应收账款可能带来的坏账风险。

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