合百集团（000417）2025年一季度营收增长但利润下滑，需关注现金流与应收账款

近期合百集团（000417）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

合百集团（000417）在2025年一季度实现营业总收入21.33亿元，同比上升6.55%。然而，归母净利润为7525.84万元，同比下降28.46%，扣非净利润为5931.21万元，同比下降33.07%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力有所下降。

盈利能力

公司的毛利率为24.15%，较去年同期减少12.85个百分点；净利率为4.38%，同比减少32.22%。这反映出公司在成本控制方面面临一定压力，产品或服务的附加值不高。

费用控制

销售费用、管理费用和财务费用总计3.75亿元，三费占营收比为17.59%，同比减少5.48%。尽管费用占比有所降低，但整体费用水平仍然较高。

现金流与负债

每股经营性现金流为-0.67元，同比减少1010.37%，显示出公司在经营活动中的现金流出压力较大。货币资金为10.25亿元，同比减少45.47%，而有息负债为9.42亿元，同比减少12.03%。货币资金与流动负债的比例仅为24.58%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为16.93%，需关注公司现金流状况。

应收账款

公司应收账款为2.75亿元，同比增加16.41%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达144.29%，需警惕应收账款回收风险。

商业模式与分红

公司业绩主要依靠营销驱动，需仔细研究这种驱动力背后的实际情况。自上市以来，公司累计融资总额10.60亿元，累计分红总额15.02亿元，分红融资比为1.42，显示出公司较为积极的分红政策。

综上所述，合百集团在2025年一季度虽然实现了营收增长，但利润下滑明显，需重点关注现金流和应收账款的管理。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。