微电生理（688351）2025年一季度盈利显著提升，但需关注现金流和应收账款

近期微电生理（688351）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

微电生理（688351）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。营业总收入达到1.04亿元，同比增长16.77%。归母净利润为1787.05万元，同比大幅增长328.63%；扣非净利润为1256.03万元，同比增长1029.84%。这表明公司在报告期内的盈利能力大幅提升。

盈利能力

公司的毛利率为60.56%，同比增加了0.03%。净利率为17.17%，同比大幅增长267.08%。尽管毛利率增幅较小，但净利率的显著提升反映了公司在控制成本和提高运营效率方面的成效。

费用控制

销售费用、管理费用和财务费用总计为3707.84万元，占营收的比例为35.62%，同比下降了5.81%。这表明公司在费用控制方面取得了一定进展，有助于提升整体盈利能力。

现金流与资产负债

尽管公司盈利能力增强，但货币资金从4亿元减少至3.39亿元，同比下降15.24%。同时，每股经营性现金流为0.07元，同比增长455.68%，显示出公司在经营活动中的现金流有所改善。然而，应收账款从5938.28万元增加到7465.49万元，同比增长25.72%，应收账款/利润比例高达143.37%，需关注其回收情况。

偿债能力

有息负债从936.42万元减少至450.51万元，同比下降51.89%，表明公司负债水平有所降低，偿债能力得到加强。

总结

微电生理在2025年一季度表现出强劲的盈利能力和费用控制能力，但需密切关注现金流和应收账款的管理，以确保公司持续健康发展。

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