杰普特（688025）2025年一季度财报：营收与利润双增长，但需关注应收账款和现金流

近期杰普特（688025）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润显著增长

杰普特（688025）在2025年第一季度实现了显著的营收和利润增长。具体来看，公司营业总收入达到3.43亿元，同比上升34.07%；归母净利润为3604.62万元，同比上升37.11%；扣非净利润为3340.14万元，同比上升34.19%。这表明公司在报告期内的盈利能力有所增强。

毛利率与净利率变化

尽管营收和利润增长，但公司的毛利率有所下降，从去年同期的水平降至37.49%，同比下降了7.91%。然而，净利率则有所提升，达到了10.53%，同比增长了5.78%。这可能反映了公司在成本控制方面取得了一定成效。

费用控制与现金流

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为4577.11万元，三费占营收比为13.35%，同比下降了18.43%。此外，每股经营性现金流大幅增长至2.36元，同比增长了656.47%，显示出公司在现金流管理上的显著改善。

应收账款与有息负债

值得注意的是，公司的应收账款体量较大，当期应收账款为3.73亿元，占最新年报归母净利润的比例高达280.8%。同时，有息负债为4140.41万元，较去年同期减少了25.64%。虽然有息负债减少是一个积极信号，但过高的应收账款比例仍需引起重视。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需要进一步研究这些驱动力的实际效果。根据财报数据，公司去年的ROIC为5.62%，资本回报率处于一般水平。净利率为8.53%，表明公司产品或服务的附加值也处于一般水平。

总结

总体而言，杰普特在2025年第一季度的营收和利润均实现了显著增长，费用控制和现金流管理也有所改善。然而，应收账款比例较高以及资本回报率一般的问题仍然存在，建议投资者密切关注这些问题的发展。

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