东风股份（600006）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期东风股份（600006）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

东风股份（600006）在2025年一季度实现营业总收入26.28亿元，较去年同期下降20.03%。尽管营业收入有所减少，但归母净利润达到1.51亿元，同比增长7.92%。然而，扣非净利润为9587.33万元，同比下降21.3%。

主要财务指标

• 毛利率：6.27%，同比减少40.16%。
• 净利率：5.76%，同比增长35.07%。
• 三费占营收比：6.04%，同比减少7.93%。
• 每股净资产：4.21元，同比减少0.26%。
• 每股经营性现金流：-0.4元，同比增长53.77%。
• 每股收益：0.08元，同比增长7.85%。

应收账款与现金流

截至本报告期末，东风股份的应收账款为41.54亿元，占最新年报归母净利润的比例高达14245.6%。此外，货币资金为27.2亿元，较去年同期减少36.96%。现金流方面，每股经营性现金流为-0.4元，虽然同比改善了53.77%，但仍为负值。

商业模式与融资分红

东风股份的业绩主要依赖于研发和营销驱动。公司自上市以来，累计融资总额为15.30亿元，累计分红总额为34.56亿元，分红融资比为2.26，显示出公司在分红方面的积极态度。

风险提示

财报体检工具建议关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为62.38%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-20.07%。
• 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达14245.6%，需特别关注其回收情况。

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